2015年期货考试基础知识考点：商品投资基金

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1.含义：商品投资基金（Commoditypool）是指广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问（CTA）进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。

（1）从组织形式上看，类似于共同基金公司和投资公司。

（2）明显差异是商品投资基金专注于投资期货和期权合约。

2.组织结构（以美国为例）

（1）商品基金经理（CPO）是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等。

（2）商品交易顾问（CTA）是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议、或以客户名义进行操作的自然人或法人；但不能接受客户资金，客户资金必须以期货佣金商的名义存入客户账户。

（3）交易经理（TM）受聘于商品基金经理，主要负责帮助其挑选商品交易顾问，监视商品交易顾问的交易活动，控制风险，以及在商品交易顾问之间分配基金。

（4）期货佣金商（FCM），类似我国期货公司；很多期货佣金商同时也是商品基金经理或交易经理。

（5）托管人（Custodian）保障基金投资者的权益，防止基金资产被挪用，主要为独立的金融机构。

3.商品投资基金和对冲基金的区别

（1）投资领域小得多：主要是在交易所交易的期货和期权，而不涉及股票、债券和其他金融资产。

（2）运作更为规范，透明度更高，风险相对较小。

4.商品投资基金和对冲基金被称为另类投资工具或其他投资工具（AlternativeInvestmentAsset）。

【单选题】对我国期货公司职能的描述，不正确的（ ）。

A.为客户提供期货市场信息

B.充当客户的交易顾问

C.为客户提供资金担保

D.对客户账户进行管理

【正确答案】C

【答案解析】期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，属于非银行金融服务机构。其主要职能包括：1.根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；2.对客户账户进行管理，控制客户交易风险；3.为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。C项，期货公司不得为客户提供资金担保。