中级审计师考试《审计专业相关知识》复习：投资现金流量

2011年中级审计师考试科目《审计专业相关知识》
第二部分 企业财务管理
第三章 投资决策管理
第一节 投资现金流量

　　一、债券投资现金流量估计

　　投资的现金流量不仅要考虑现金流量的金额，而且需要考虑现金流量的发生时点。

　　债券投资的现金流量债券归还本金和支付利息的方式：

　　（1）在到期日前每个计息期计算并支付利息，在到期日，根据票面金额返还债券的本金；其现金流量分布时点和计算公式为：

　　每期期末利息现金流入=债券面值×债券票面利率

　　债券到期期期末现金流入=当期利息＋债券面值

　　（2）每个计息期结束时计算利息，但直到债券到期才一次还本付息；其现金流最分布时点和计算公式为：

　　债券到期期期末现金流入=债券面值＋每期债券利息×计息期数

　　（3）没有定期和定额的利息计算和支付，只在到期日支付票面金额，这种支付方式的债券也称为“零息债券”；其现金流量分布时点和计算公式为：

　　债券到期期期末现金流入=债券面值

　　二、股票投资现金流量估计

　　（1）企业拟短期持有、准备未来出售的股票投资的现金流入包括两个组成部分：

　　预期持有期间内每期的现金股利；预期出售股票时的卖出金额。

　　在可预期的未来期间内不发放现金股利，而是发放股票股利，这类股票投资预期的现金流入包括：

　　卖出购买的股票取得的金额、卖出作为股利取得的股票的金额。

　　（2）长期持有股票的现金流入

　　未来无限期内每年预期得到的股票的现金股利。

　　三、项目投资现金流量

　　（一）初始现金流量估计

　　初始现金流量是项目预计的投资额。通常包括如下几个部分：

　　1.固定资产上的投资，包括固定资产购入或建造成本、运输成本和安装成本等；

　　2.流动资产上的投资，包括对材料、在产品、产成品和现金、应收账款等流动资产的投资；

　　3.其他投资费用，包括与投资项目有关的培训费、注册费等费用；

　　4.原有固定资产的变价收入，这部分现金流入是对前面三部分现金流出的抵减，减少了项目的投资额。

　　初始现金流量的发生可能为项目开始时一次性的投入，也可能在几个年度内分次投入。

　　（二）营业现金流量

　　营业现金流量——项目投入使用后，在整个项目寿命期间由于生产经营带来的现金流入和流出的数量。这种现金流量一般按年度进行计算。

　　1.营业现金流入——指销售的现金收入，当项目的销售全部是现金销售，或项目的应收账款余额在项目期内基本保持稳定的情况下，项目的营业现金流入就是项目的销售收入；

　　2.营业现金流出——各项用现金支付的成本和费用，包括付现成本（指不包括折旧等不需要付现的成本费用），以及用现金支付的所得税。

　　每年营业现金流量净额=每年销售收入-付现成本（不包括利息）一所得税

　　或：每年营业现金流量净额=不考虑利息费用的税后净利+折旧

　　（三）终结现金流量

　　终结现金流量——指项目结束时发生的现金流量，主要包括固定资产残值变现收入、原来垫支在各种流动资产上的资金收回等。