第四章证券经纪业务
本章主要考点
1.熟悉证券经纪业务的含义和特点。
2.掌握证券经纪关系的确立过程。
3.熟悉《证券交易委托代理协议》的主要内容。
4.掌握开立交易结算资金账户的要求。
5.掌握客户证券交易结算资金第三方存管的主要内容。
6.熟悉证券交易委托人和证券经纪商的概念、权利和义务。
7.熟悉证券经纪业务账户管理、委托买卖、清算交割的管理要求和操作规范。
8.熟悉投资者教育、适当性管理、证券投资顾问服务的主要内容和管理要求。
9.熟悉证券经纪业务营销的主要内容和实务。
10.熟悉证券经纪业务营销监管的基本要求。
11.熟悉证券经纪业务的风险种类。
12.熟悉经纪业务的风险防范措施。
13.熟悉经纪业务监管的一般要求。
14.熟悉经纪业务中的禁止行为。
15.熟悉经纪业务的监管措施与法律责任。
第一节证券经纪业务概述
一、证券经纪业务的含义（熟悉）
（一）证券经纪业务的含义、种类、要素含义证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。
种类
（1）柜台代理买卖
（2）证券交易所代理买卖
要素
（1）委托人
（2）证券经纪商
（3）证券交易所
（4）证券交易的对象
（二）证券经纪商的含义、作用含义（1）证券经纪商，是指接受客户委托，代客买卖证券并以此收取佣金的中间人。
（2）证券经纪商与客户是委托代理关系，证券经纪商不承担交易中的价格风险。
（3）目前，我国具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券，从事经纪业务的证券公司。
作用
（1）充当证券买卖的媒介。
（2）提供信息服务。
【例1·单选题】目前，我国具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券、从事经纪业务的（ ）。
A.信托公司
B.基金公司
C.证券公司
D.资产管理公司
「正确答案」C
「答案解析」目前，我国具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券，从事经纪业务的证券公司。
【例2·判断题】证券经纪商与客户之间的关系是买卖关系。（ ）
A.正确
B.错误
「正确答案」B
「答案解析」证券经纪商与客户是委托代理关系。
二、证券经纪业务的特点（熟悉）
【例题·多选题】关于证券经纪业务，以下表述正确的是（ ）。
A.在证券经纪业务中，委托人的指令具有权威性
B.经纪商可以根据情况变化，自行改变委托人的委托价格
C.经纪商无故违反委托人指示并使其遭受损失，应承担赔偿责任D.证券经纪商的首要义务是要严格按照委托人的要求办理委托事物
「正确答案」ACD
「答案解析」证券经纪商必须严格地按照委托人指定的证券、数量、价格、有效时间买卖证券，不能自作主张，擅自改变委托人的意愿。所以B的说法有误。
三、证券经纪关系的建立
（一）证券经纪关系的确立（掌握）
1.证券经纪商向客户讲解业务规则、协议内容和揭示风险，签署《风险揭示书》和《客户须知》。
2.签订《证券交易委托代理协议书》和《客户交易结算资金第三方存管协议》。
▲《证券交易委托代理协议书》是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。
▲《证券交易委托代理协议书》的内容包括：双方声明及承诺、协议标的、资金账户、交易代理、网上委托、变更和撤销、甲方授权代理人委托、甲乙双方的责任及免赔条款、争议的解决、机构客户、附则。
▲我国《证券法》规定：“证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。”根据此项规定，证券公司已全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。在这种模式下，客户与其选择的商业银行、证券公司三方共同签署《客户交易结算资金存管合同》。
3.开立资金账户与建立第三方存管关系
▲资金账户是指客户在证券公司开立的专门用于证券交易结算、记载客户资金明细数据的账户。
【例1·单选题】（ ）是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。
A.《客户须知》
B.《风险提示书》
C.《证券交易委托代理协议》
D.《客户交易结算资金银行存管协议书》
「正确答案」C
「答案解析」《证券交易委托代理协议》是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。
【例2·单选题】按照《证券法》的规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在（ ），以每个客户的名义单独立户管理。
A.证券公司
B.商业银行
C.政策性银行
D.中国证券结算机构
「正确答案」B
「答案解析」按照《证券法》的规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。
（二）客户交易结算资金存管（掌握）
中国证监会要求证券公司在2007年全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。
★客户交易结算资金第三方存管制度与以往的客户交易结算资金管理模式相比，发生了根本性的变化：（5个）
1.证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的商业银行，不能存入其他任何机构。
2.指定商业银行须为每个客户建立管理账户，用以记录客户资金的明细变动及余额。指定商业银行须为证券公司开立客户交易结算资金汇总账户，用以客户证券交易交收资金的划付。该账户以证券公司名义开立，但其资金全部为客户所有。“管理账户”为“客户资金汇总账户”的二级明细记录账户。
3.客户、证券公司和指定商业银行通过签订合同的形式明确具体的客户交易结算资金存取、划转、查询等事项。
4.客户资金的存取，全部通过指定商业银行办理。
5.指定商业银行须保证客户能够随时查询其交易结算资金的余额及变动情况。
（三）委托人和经纪商的权利与义务（熟悉）
▲经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。
▲证券交易中的委托单，如经客户和证券经纪商双方签字和盖章，性质上就相当于委托合同。
▲客户是授权人、委托人，证券经纪商是代理人、受托人。
1.委托人的权利与义务权利
（1）选择经纪商的权利。
（2）要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利。
（3）对自己购买的证券享有持有权和处置权。
（4）对证券交易过程的知情权。
（5）寻求司法保护权。
（6）享受经纪商按规定提供其他服务的权利。
义务
（1）认真阅读证券经纪商提供的《风险揭示书》和《证券交易委托代理协议书》，了解从事证券投资存在的风险，按要求签署有关协议和文件，并严格遵守协议约定。
（2）按要求如实提供有关证件，填写开户书，并接受证券经纪商的审核。
（3）了解交易风险，明确买卖方式。
（4）按规定缴存交易结算资金。
（5）确定委托方式。
（6）接受交易结果。
（7）履行交割清算义务。
【例1·单选题】经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的（ ）关系。
A.委托
B.代理
C.从属
D.制约
「正确答案」B
「答案解析」经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。
【例2？多选题】在委托买卖证券的过程中，客户作为委托人，享有一定权利，下列（ ）属于委托人的权利。
A.选择经纪商的权利
B.采用正确的委托手段
C.证券交易过程的知情权
D.对自己购买的证券享有持有权和处置权
「正确答案」ACD
「答案解析」B属于委托人的义务，不是权利。
2.证券经纪商的权利与义务权利
（1）有拒绝接受不符合规定的委托要求的权利。
（2）有按规定收取服务费用的权利，如交易佣金等。
（3）对违约或损害经纪商自身权益的客户，经纪商有通过留置其资金、证券或司法途径要求其履约或赔偿的权利。
义务
（1）在客户办理开户手续时，证券经纪商应指定专人向客户讲解有关业务规则和合同内容，并以书面形式向其揭示投资风险，提醒客户了解并注意从事证券投资存在的风险。
（2）按规定与客户签订载入中国证券业协会统一制定的必备条款的《证券交易委托代理协议书》，并严格遵守协议约定。
（3）坚持客户适当性管理原则。
（4）必须忠实办理受托业务。
（5）坚持为客户保密制度。
（6）如实记录客户资金和证券的变化。
（7）不接受全权委托。
【例题·多选题】在委托买卖证券的过程中，证券经纪商作为受托人，享有的权利有（ ）。
A.坚持客户适当性管理原则
B.按规定收取服务费用
C.拒绝接受不符合规定的委托要求
D.对违约或损害经纪商自身权益的客户，经纪商有通过留置其资金、证券或司法途径要求其履约或赔偿的权利
「正确答案」BCD
「答案解析」A属于证券经纪商的义务。
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