2011年经济师考试《中级金融》重点归纳：国际储备管理

　　国际储备的管理

　　（一）中级经济师考试国际储备的总量管理

　　在确定国际储备总量时应依据的因素是：

　　（1）是否是储备货币发行国。

　　（2）经济规模与对外开放程度。

　　（3）国际支出的流量。

　　（4）外债规模。

　　（5）短期国际融资能力。

　　（6）其他的国际收支调节政策措施的可用性与有效性。

　　（7）汇率制度。

　　在实践中，测度国际储备总量是否适度的经验指标是：

　　（1）国际储备额与国民生产总值之比，一般为10%.

　　（2）国际储备额与外债总额之比，一般在30%到50%.

　　（3）国际储备额与进口额之比，一般为25%；如果以月来计量，国际储备额应能满足3个月的进口需求

　　（二）国际储备的结构管理

　　国际储备结构管理的目标是使国际储备结构最优，在安全性、流动性和盈利性之间找到最佳均衡点。内容：

　　（1）国际储备资产结构的优化

　　国际储备资产结构的优化集中在黄金储备和外汇储备结构的优化上。

　　（2）外汇储备货币结构的优化

　　为了追求盈利性，需要尽量提高储备货币中硬币的比重，降低储备货币中软币的比重

　　（3）外汇储备资产结构的优化。

　　（三）外汇储备的管理模式

　　传统国际储备的管理强调外汇储备资产的安全性和流动性，忽视或不强调外汇储备资产的盈利性。

　　积极国际储备的管理实现路径：

　　（1）货币当局本身的外汇管理转型，将超额的外汇储备置于货币当局建立的投资组合之中，例如，挪威中央银行通过下设挪威银行投资管理部来管理外汇储备。

　　（2）由国家成立专门的投资公司或部门，将超额的外汇储备转给其进行市场化运作和管理，通过多元化的资产配置，分散风险，延长投资期限，提高投资回报。我国的中国投资公司，就属于这种性质。

　　与积极的国际储备管理模式同时问世的范畴是“主权财富基金”。

　　我国的国际储备及其管理

　　我国是国际货币基金组织的成员国，因此，我国的国际储备由黄金储备、外汇储备、在基金组织的储备头寸和特别提款权等四部分组成。