2011年中级经济师《中级金融》复习要点：市场风险

　　1、中级经济师金融利率风险的管理（掌握）

　　利率管理的方法：

　　（1）选择有利的利率，发放贷款的话，利率上升选择浮动利率；利率下降时选择固定利率。借款时相反。

　　（2）调整借贷期限——提前收回或提前偿债

　　（3）缺口管理

　　即利率敏感性资产减去敏感性负债的缺口，预测利率上升时将缺口调为正值；预测利率下降将缺口调为负值。

　　（4）持续期管理

　　持续期是固定收入金融工具（债券）现金流的加权平均时间，也可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的加权平均时间。

　　持续期缺口=利率性资产持续期-利率性负债持续期

　　利率上升时，应将持续期缺口调为负值（以现在低利率借长期负债，降低资金成本）；利率下降时，应将持续期缺口调为正值。

　　（5）利用利率衍生产品交易

　　通过利率期货交易或利率期权交易进行套期保值。

　　2、汇率风险的管理（掌握）

　　（1）选择有利货币

　　出口选硬币，进口选软币；借债选软币，放款选硬币

　　（2）提前或推迟收付外币

　　预测外币升值时，提前支付外币债务

　　（3）进行结构性套期保值

　　对风险敞口进行匹配和对冲——套期保值。

　　3、投资风险的管理（掌握）

　　（1）股票投资风险管理方法

　　A、预测价格趋势——低买高卖

　　B、依据风险分散原理：按行业、地区、市场、币种分散投资

　　C、依据风险分散原理：在对股票投资存在知识、经验、时间、资金方面的制约时，不做个股投资，可以投资股票型投资基金。

　　D、依据风险分散原理，做股指期货或股指期权，代替个股投资，借以规避个股投资相对集中风险。

　　（2）金融衍生产品投资风险的管理方法

　　A、加强金融衍生产品的内控制度

　　B、进行限额管理，规定风险资本限额、风险限额、交易限额、止损限额

　　C、对风险敞口进行套期保值