2011年中级经济师《中级金融》复习要点：并购业务

　　（一）中级经济师金融并购的涵义

　　1、狭义并购

　　兼并（掌握）：一家企业对另一家企业的合并或吸收行为，至少一家企业法人资格消失。

　　收购（掌握）：是企业控制权的转移，二者之间只形成控制与被控制关系，两者仍然是各自独立的企业法人。

　　2、并购三种方式

　　（1）吸收合并

　　A+B=A

　　（2）新设合并

　　A+B=C

　　（3）控股

　　A收购B后，A、B各自仍然是相互独立的企业法人。

　　3、兼并与收购的区别

　　4、广义的并购

　　（二）并购的基本类型

　　1、横向并购、纵向并购和混合并购

　　2、用现金购买资产、用现金购买股票、用股票购买资产与用股票购买股票

　　3、善意收购与恶意收购

　　4、要约收购与协议收购——按持投对象针对性分

　　要约收购（掌握）：指收购人为了取得上市公司的控股权，向所有的股票持有人发出购买该上市公司股份的收购要约，收购该上市公司的股份。

　　5、杠杆收购与管理层收购

　　杠杆收购（掌握）：指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购。

　　管理层收购是杠杆收购的一种，是管理层的杠杆收购。

　　（三）投资银行在企业并购中的作用