2011年中级经济师《中级金融》复习要点：收益率形式

　　实际收益率（熟悉）

　　中级经济师金融实际收益率，即卖出信用工具时金融工具的票面收益及资本损益与买入价格的比。公式为：

　　r=[(Pt-P0)/T+C]/P0

　　Pt为债券卖出的价格

　　例：某债券面值100元，年息8元，名义收益率为8%；如该债券某日市价为95元，则当期收益率为8/95*100%=8.42%；若市价为105元，则当期收益率为8/105*100%=7.62%

　　若某人在第一年年末以95元价格买入10年期债券，如果他能保存到期，则到期收益率为：[8+（100-95）/9]/95*100%=9%.

　　如某人在第一年年末以105价格买入10年期债券，如果他能保存到期，则到期收益率为：[8+（100-105）/9]/105*100%=7.09%

　　本期收益率（掌握概念、计算）

　　1、本期收益率，也称当期收益率，即信用工具票面收益与其市场价格的比率。

　　2、本期收益率的计算

　　r=C/P

　　r为本期名义收益率，C为票面收益（年利率），P为市场价格。

　　例：某债券面值100元，年息8元，名义收益率为8%；如该债券某日市价为95元，则本期收益率=100*8%/95*100%=8.42%

　　[历年试题]

　　2007单选：1、某债券面值100元，每年按5元利息，10年后到期还本，当年市场利率为4%，则其名义收益率是（ C ）。

　　A.2%

　　B.4%

　　C.5%

　　D.6%

　　解析：名义收益率就是票面收益率，按照5元的利息收入除面值，就是C.

　　2008单选：某债券面值100元，每年按5元付息，10年还本，则其名义收益率是（　C　）。

　　A.2%
　　B.4%
　　C.5%
　　D.10%

　　2008单选：设P为债券价格，F为面值，r为到期收益率，n是债券期限。如果按年复利计算，零息债券到期收益率的计算公式为（　B　）。

　　A、r=（P/F）1/n-1

　　B、 r=（F/P）1/n-1

　　C、r=[（P/F）-1]1/n

　　D、 r=[（ F/P）-1]1/n