2011年经济师《中级建筑》考点复习：负债融资

　　中级经济师建筑专业考试企业负债融资

　　（一）流动负债

　　流动负债：在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。

　　1.商业信用

　　概念：自然性融资

　　种类（3种）：应付账款（赊购）；应付票据（商业汇票）；预收账款。

　　2.短期借款

　　概念：企业向银行或其他费银行金融机构借入的期限在一年以内的借款。

　　种类：生产周期借款；临时借款；结算借款。

　　特点：简便灵活；成本较高

　　（二）长期负债

　　超过1年的负债

　　1.长期借款

　　概念：企业向银行和其他金融机构借入的使用期限超过一年的借款

　　分类：

　　按用途划分（3种）；

　　按提供借款的机构不同划分（3种）；

　　按有无担保划分（2种）

　　特点：期限长，风险大，速度快，成本较低；银行的风险较大（保护性条款）

　　2.发行债券

　　概念：企业为取得资金而发行的借款凭证，是企业承诺在规定的日期按规定的利率支付债券利息，并按特定日期偿还本金的一种债权、债务证书。

　　（1）分类

　　5种分类依据与各自的结果（P245）

　　（2）发行债券的条件

　　6个条件

　　对比记忆易混淆内容——股票、债券「发行条件」

　　（3）债券的发行价格

　　影响债券发行价格的因素：债券发行期限；债券利率；市场利率

　　（4） 发行债券筹资的优缺点

　　优点（4个）

　　债券利息低于股票，可降低资金成本

　　债券利息可作为费用列支，降低企业所得税的基数

　　发行债券不影响企业所有者对企业的控制权

　　当企业投资报酬率大于债券利息率时，会使企业自有资金收益率提高

　　缺点（3）

　　债券有固定的偿还期，企业有还款压力

　　发行债券会提高企业的负债比率，降低企业的财务信誉

　　发行债券限制条件多

　　「例题1.单选题」「2006年试题」相对于权益融资方式，企业发行债券融资的缺点是（ ）。

　　A.要在一年内偿还

　　B.会提高公司负债比率

　　C.资金成本较高

　　D.使原股东的控制权降低

　　[答案]B

　　「例题2.多选题」「2008年试题」按照我围《证券法》规定，发行债券的公司必须具备的条件包括（ ）。

　　A.股份有限公司的净资产不低于人民币1 000万元

　　B.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息

　　C.累计债券余款不超过公司净资产的60%

　　D.筹集的资金投向符合国家产业政策

　　E.必须是股份有限公司

　　[答案]BD

　　[解析]本题考查发行债券公司必须具备的条件。股份有限公司的净资产不低于3000万元，选项A有误；累计债券余额不超过公司净资产的40%，选项C有误；发行公司可以是股份有限公司，也可以是有限责任公司，选项E有误。