2011年经济师《中级金融》：金融创新

　　我国中级经济师的金融创新

　　金融创新理论于20世纪80年代中期引入到我国。随着改革开放的不断深入，在借鉴国际金融创新先进成果的基础上，我国立足于本国国情，不断引入和推进金融创新，取得了明显的成果。

　　（一）金融管理制度的发展与创新

　　我国金融管理制度的创新具体表现在：

　　1.金融监管制度和模式的创新

　　我国中央银行成立以来，一直是身兼二任，既是货币政策的制定者，又是银行及非银行金融机构的监管者，两者往往顾此失彼，也有一定的内在冲突。各专业性金融监管机构建立以后，使金融监管更加专业化和科学化，一方面使中央银行可以专司货币政策的制定与实施的职能，从而提高货币政策的效能，完善金融宏观调控；另一方面使各专业性金融监管机构通过自身建设，加深、做细具体领域的金融监管，使监管更加到位，更有效力。

　　2.对金融机构的管制有所放松，更趋于市场化

　　首先是从1987年以后，货币当局允许各商业银行业务交叉，国内各家商业银行都可以开办城乡人民币、外币多种业务，公平竞争；同时，企业和银行可以自由地进行双向选择，打破了资金供给制的垄断格局。金融管制的放松，给国内各家商业银行造成了一个压力较大的市场竞争的外部环境，同时也大大提高了商业银行的经营管理水平和服务质量。

　　其次是对商业银行的信贷资金管理引入市场化手段。过去的信贷资金管理体制僵化，效率低，不利于调动基层银行的经营积极性。在1994年采用“总量控制、比例管理、分类指导、市场融通”的新型管理体制的基础上，于1998年取消了对于商业银行的贷款限额管理，对商业银行实行全面的资产负债比例管理、风险管理、贷款五级分类管理等，使货币当局对商业银行的信贷资金管理更加规范与科学。

　　第三是对金融机构的利率管理部分地引入市场机制。早在1996年货币当局对金融机构同业拆借利率基本放开，由市场供求关系决定资金拆借利率的升降；1997年放开银行间债券市场债券回购和现券交易利率；1998年开始对再贴现利率的生成机制进行了改革，对农村信用社的存贷款利率允许在一定幅度内上下浮动等等，增强了利率杠杆的弹性和调节作用。

　　第四是对混业经营从低层面的尝试到高层面的启动。20世纪80年代以来，世界金融服务业出现业务综合化趋势。尽管我国的金融市场、相关法律等对于商业银行开展混业经营的条件还不成熟，但混业经营的趋势不可避免。在这种情况下，我国的金融机构开始了混业经营的尝试：2002年，中国人寿东莞分公司与农业银行连手创办金融产品，为客户提供“一站式”金融服务；2002年年底，中国出现第一家金融控股公司中信控股有限责任公司，公司业务覆盖银行、证券、保险、信托、资产管理、期货、租赁、基金、信用卡等领域。之后，又先后出现光大控股集团、平安控股集团等混业金融机构。2006年在金融市场全面对外开放的形势下，国家批准国内商业银行办理金融租赁公司、金融保险、投资银行等业务，混业经营从低层面的试点上升到高层面的启动。