2011年中级经济师考试：外汇市场

　　中级经济师考试金融辅导资料

　　（一）外汇市场概述

　　外汇是一种以外国货币表示的用于国际结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等，实际上就包括了一切外币金融资产。

　　外汇市场是进行外汇买卖的场所或营运网络。它是由外汇需求者、外汇供给者及买卖中介机构组成的。

　　外汇市场也有狭义和广义之分。狭义的外汇市场是指银行间的外汇交易市场，包括同一市场各银行间的外汇交易、不同市场各银行间的外汇交易、中央银行与外汇银行之间以及各国中央银行之间的外汇交易活动；广义的外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的市场，包括上述银行间交易的批发市场以及银行同企业、个人之间外汇买卖的零售市场。

　　（二）外汇交易类型

　　在外汇市场上，外汇交易基本类型包括即期外汇交易、远期外汇交易和掉期交易。

　　1.即期外汇交易

　　即期外汇交易又称现汇交易，是指在成交当日或之后的两个营业日内办理实际货币交割的外汇交易。

　　对于非银行的交易者来说，进行即期外汇交易的目的主要有三个方面：满足临时性的支付需要，调整持有的外币币种结构，进行外汇投机。

　　2.远期外汇交易

　　远期外汇交易又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是按照事先约定的币种、金额、汇率、交割时间、地点等交易条件，到约定时期才进行实际交割的外汇交易。

　　这是外汇市场上最常见、最普遍的外汇交易形式。

　　远期外汇交易是适应国际贸易、借贷和投资的需要而产生的。在国际经济交往中，交易者不仅面临商品价格变动的风险，还面临汇率变动的风险。投资者选择远期外汇交易，既可用于套期保值，防范汇率风险；也可以通过买空或卖空交易对远期外汇汇率进行投机。

　　3.掉期交易

　　掉期交易是指将币种相同、金额相同但方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的交易结合在一起进行的外汇交易。也就是说，交易者在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进同种货币，但两者的交割日期不同。这种交易形式常用于银行间外汇市场上。

　　掉期交易是复合的外汇交易，进行掉期交易的目的在于利用不同交割期汇率的差异，通过贱买贵卖获取利润，或者用来防范汇率变动风险。除银行外，一些大公司也经常利用掉期交易进行套利活动。