2012年中级经济师考试（水路）运输专业预习讲义：航运风险管理

　　1、利用COA等经营方式，变周期性发展为稳步发展

　　中级经济师考试强周期、大波动是航运市场的主要特征，但航运企业发展也随之周期变化，大起大落、急进急退，因市场兴而兴、因市场衰而衰，那就会有很大风险，也很难实现科学发展，稳步发展。因此，航运企业应当采取积极有效的措施尽可能减小市场周期波动给企业带来的影响。如：通过签订长期运输合同(COA)稳固货源、平抑运价波动风险，采取反周期运作控制投资成本、降低投资风险等等。这样就可提高企业抵御市场风险的能力，使企业在市场冷时比别人“冷”得慢，在市场热时比别人“热”得快，从而变被动跟随市场为主动驾驭市场，变周期性波动发展为稳定可持续发展。

　　2、科学利用金融衍生工具

　　对航运企业来说，运价、油价、利率和汇率变化都属于外部风险，企业很难通过经营策略的调整对其实现有效的风险控制。因此，随着世界经济逐步复苏、金融市场的日趋规范，航运企业不必因噎废食，可以尝试利用衍生工具实现风险对冲，如：通过FFA规避运价波动风险，利用套期保值工具平抑油价波动带来的成本风险，通过利率、汇率掉期控制船舶投资风险等。不过，需要强调的是，航运企业运用金融衍生工具应以风险控制为目的，坚决杜绝投机行为，否则，不仅不能减小风险，反而会使风险增大。要避免投机，就应明确风险控制目标，以对冲风险为目的，严格控制交易规模和风险敞口，通过操作程序的制定和执行，真正做到科学合理，变不可控因素为可控因素。

　　3、增强企业整体抵御风险的能力

　　金融危机时，航运业可以说是受到冲击最大的行业之一。在危机来临时，过短的产业链将不利于企业的稳定、生存和发展。航运企业应根据自身条件，加强纵向整合，加强与产业链上下游企业的联营和合作，积极延长产业链条，为客户提供更多的延伸服务和增值服务，既可规避周期性波动的风险，也可提高服务水平，寻找新的市场机会，为客户创造更大的价值。