本文主要介绍2012年中级经济师考试金融专业知识与实务第六章金融创新与发展第一节金融创新的归纳笔记，希望本文能够帮助您更好的全面了解2012年经济师考试的相关重点！
第六章 金融创新与发展
第一节 金融创新
一、金融创新概述
(一)金融创新的含义
金融创新就是在金融领域内各种要素之间实行新的组合。
1. 狭义的金融创新指金融工具的创新。以1961年美国花旗银行首次推出的大额可转让定期存单(CDs)为典型标志。
2. 广义的金融创新包括金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度的创新。
(二)金融创新的理论
1.西尔伯的约束诱致假说
金融创新是微观金融组织为 追求利润最大化，减轻外部金融压制而采取的自卫行为。是在努力消除和减轻施加给微观金融企业的经营约束中，实现金融工具和金融交易的创新的。
金融压制：一是来自政府的金融管制和市场竞争的外部压力，这种因外部条件变化而导致的金融创新要付出很大的代价;而是来自金融机构内部的压制，为了保证金融资产具有流动性的同时，还有一定的收益率，以避免金融风险，金融机构必须制定一系列的规章管理制度，这些规章制度一方面保障了金融机构运营的稳定，但同时也形成了内部的金融压制。
2.凯恩的“自由——管制”博弈理论
金融创新是相互独立的经济力量与政治力量不断斗争的过程和结果。
是金融机构对政府管制所造成的利润下降和经营不利等局面做出反应就是创新，以此来 规避管制。认为金融创新是“创新——管制——再创新——再管制”的动态过程。
3.制度学派的金融创新理论
诺斯，从经济发展史的角度来研究金融创新。认为金融创新是一种与经济制度相互影响、相互因果的制度变革。在管制严格的计划经济体制和纯粹的自由市场经济体制下，都不可能金融创新。 金融创新只能发生在受管制的市场经济中，而且政府的管制和干预本身就是一种创新。
4.金融创新交易成本理论
希克斯和尼汉斯1976年提出的， 金融创新的支配因素是降低交易成本，降低交易成本是金融创新的首要动机，而且金融创新实际上是对科技进步导致的交易成本降低的直接反应。
二、金融创新的动因
1.金融管制的放松
2.市场竞争日趋激烈
3.利润最大化的驱动
4.科学技术的进步
三、金融创新的主要内容
按创新的主体来划分，金融创新可以分为市场主导型和政府主导型。
按创新的动因来划分，金融创新可以分为逃避管制型、规避风险型、技术推动型和理财型等。
按创新的内容来划分，金融创新可以分为制度创新、业务创新、工具创新。
(一)金融制度的创新
所谓金融制度的创新是指金融体系与金融结构的大量新变化，主要表现在以下三个方面。
1.分业管理制度的改变
2.对商业银行与非银行金融机构实施不同管理制度的改变
3.金融市场准入制度趋向国民待遇，促使国际金融市场和跨国银行业务获得极大的发展。
(二)金融业务的创新
1.负债业务的创新
主要表现在商业银行的存款业务上。
(1)改造传统业务，创设与拓展新型存款方式。
商业银行存款业务的创新是对传统业务的改造，新型存款方式的创设与拓展上，其发展趋势表现在以下四个方面：
①存款工具功能的多样化，即存款工具由单一功能向多功能方向发展。
②存款证券化，即改变存款过去那种固定的债权债务形式，取而代之的是可以在二级市场上流通转让的有价证券形式，如大额可转让存单等。
③存款业务操作电算化，如开户、存取款、计息、转账等业务均由计算机操作。
④存款结构发生变化，即活期存款比重下降，定期及储蓄存款比重上升。
(2)创设新型存款账户
商业银行的新型存款账户可谓是五花八门，各有妙处，个性化突出，迎合了市场不同客户的不同需求。
(3)扩大借入款的范围与用途
商业银行借入款的范围、用途扩大化。
负债业务创新的最终目的就是扩大商业银行原始存款的资金来源，而且，通过各种合理、合规的创新业务的技术处理，减少或逃避法定存款准备金率的约束，从而创造更多的派生存款。
2.资产业务的创新
商业银行的资产业务的创新主要表现在贷款业务上，具体表现在以下四个方面：
(1)贷款结构的变化。
(2)贷款证券化。
(3)与市场利率密切联系的贷款形式不断推出。
(4)贷款业务“表外化”。
另外，证券投资业务上的创新主要有：股指期权、股票期权等形式。
资产业务创新的目的是为了降低风险、服务客户、扩大收益、减少资本充足率指标对于商业银行资金运用能力的限制，以及业务范围方面的监管限制等。
3.中间业务的创新，彻底改变了商业银行传统的业务结构，为商业银行找到了新的、巨大的利润增长点，对商业银行的发展产生了极大地影响。
具体表现在：
(1)中间业务领域极度扩张。
(2)中间业务的收入占银行业务总收入的比重不断增大。
(3)现代企业需要商业银行提供信托、租赁、代理融通、现金管理、信息咨询等多种中间业务。
(4)中间业务创新的主题是电子计算机的广泛应用。
商业银行中间业务创新的内容主要有以下方面：
(1)结算业务的创新。
(2)信托业务的创新。
(3)现金管理业务的创新。
(4)信息咨询方面的创新。
(5)自动化服务的创新。
商业银行的中间业务创新， 极大降低现金的漏损率、减少了信贷资金的不合理储备，提高资金的流动性，提高银行的盈利水平。
【例题·多选题】按创新的主体划分，金融创新可以分为( )等类型。
A.市场主导型
B.政府主导型
C.客户主导型
D.企业主导型
E.银行主导型
『正确答案』AB
『答案解析』本题考查金融创新的分类。按创新的主体来划分，金融创新可以分为市场主导型和政府主导型。
(三)金融工具的创新
金融工具的创新是金融创新中最主要的内容。
1.基本存款工具的创新
基本的存款工具有：活期存款、定期存款、储蓄存款等，在金融工具的创新过程中，这些基本存款工具的界限早已打破，形成了一些全新的存款工具。
2.大额可转让定期存单(CDs)
商业银行的定期存款以其较高的利率而吸引资金，但其最大的弱点在于其流动性差。
随着金融机构竞争的加剧，CDs也出现了许多新的变种：
(1)可变利率定期存单。
(2)牛市定期存单。
(3)扬基定期存单：是外国银行在美国发行的可转让定期存单，大多由位于纽约的外国著名银行发行。
(4)欧洲或亚洲美元存单：美国银行在欧洲或亚洲的金融市场上发行的定期存单，以吸引国外资金，不必向美联储交存准备金和存款保证金。
3.金融衍生工具的创新
需要强调的是：除期权外的其它衍生金融工具交易双方的共同面临和承担等量的风险，风险络局对称;但期权交易的风险在买卖双方之间的分布不对称，期权买方的损失是有限的(期权费)，收益无限;而期权卖方收益有限(期权费)，而损失无限。
(1)远期合约
远期合约包括远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约等， 以其中的远期利率协议发展最快。远期合约的最大功能在于转嫁风险。
(2)金融期货
金融期货的最主要的功能在于风险转移和价格发现。
(3)金融互换
利率互换、货币互换、股票互换、交叉互换
(4)金融期权
看涨期权、看跌期权最大魅力就在于可以使期权买方利用它来进行套期保值，并将风险锁定在一定的范围内
【例题·单选题】远期合约的最大功能是( )。
A.方便交易
B.增加收益
C.增加交易量
D.转嫁风险
『正确答案』D
『答案解析』本题考查远期合约的功能。远期合约的最大功能在于转嫁风险。
