2012年初级经济师人金融专业 衍生金融工具

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　　一、衍生金融工具概述

　　(一)衍生金融工具

　　衍生金融工具是由基础性金融工具衍生出来的，其价格对基础性金融工具具有领带关系的各种金融合约的总称。

　　衍生金融工具主要有远期、期货、期权、互换等。

　　(二)衍生金融工具的特点

　　1、性质复杂

　　2、交易成本较低

　　3、较高的财务杠杆作用

　　4、易于形成各种需要的资产组合

　　二、金融远期合约

　　1、金融远期合约概念

　　金融远期合约：指交易双方约定在未来某一确定时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产阶的合约。

　　远期合约有：远期外汇合约、远期利率合约、远期股票合约等。

　　2、特点：非标准化、无固定的交易场所

　　3、远期合约的目的大多是为了避险。

　　三、金融期货

　　(一)金融期货的特点

　　1、金融期货是指协议双方约定在将来某一时间按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议。

　　2、特点

　　(1)间接清算制

　　(2)合约标准化

　　(3)灵活性

　　(4)逐日盯市制度

　　(二)金融期货的品种

　　1、外汇期货、利率期货和股价指数期货

　　2、股价指数期货的特点

　　A、交易对象的股价指数

　　B、成交签约和交割不同时

　　C、交易价格以“点”计，一般设计为每点多少元

　　(三)金融期货交易的方式

　　金融期货交易的目的：保值、投机

　　1、多头交易

　　又称买空，即预期某证券的价格将要上涨，先以期货合同预约买进。等交割时再高价卖出，从中获取差价。

　　2、空头交易

　　又称卖空，即预期某证券价格将要下跌，先订立期货合同按现有价格卖出，等该证券价格下跌后再买进，从而获取买卖差价。