2012年初级经济师人金融专业 货币市场

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　　货币市场是专门服务于短期资金融通的金融市场。包括：票据市场、同业拆借市场、回购市场、可转让大额存单市场等。

　　货币市场的融资工具具有期限短、风险小、流动性强的特点——准货币。

　　一、票据市场

　　1、票据市场是通过票据的发行、承兑和贴现进行融资活动的货币市场。票据的发行通常采取自行发行、委托发行两种方式。低于面额发行叫贴现发行。

　　2、票据的承兑指票据的付款人承诺在票据到期日支付票据金额的票据行为。

　　3、贴现指票据持票人为取得现款，将未到期的承兑票据，以支付自贴现日到到期日的利息为条件，向银行所做的票据转让。

　　银行办理贴现后，可以向央行办理再贴现;或向其他银行办理转贴现。

　　二、同业拆借市场

　　1、同业拆借市场指除央行之外的金融机构之间进行短期资金融通的市场。

　　2、我国同业拆借按期限分：7天拆、7天以上拆、4个月以内的短期拆借。

　　3、同业拆借市场的特征

　　(1)同业性

　　(2)市场准入性

　　(3)短期性

　　(4)大额交易

　　(5)不提交存款准备金

　　4、我国同业拆借市场

　　三、证券回购市场

　　证券回购市场是通过证券回购交易融通资金的市场。

　　证券回购交易指资金需求者出售中短期证券同时约定未来某一时间以事先确定的价格再将等量的该种证券购回的短期融资方式。

　　证券回购实质是一种证券抵押融资。证券回购是货币市场收益较高、流动性较强、风险较低的融资方式。

　　回购市场的参与者：商业银行、证券公司、工商企业和政府。

　　回购市场的主要品种是国债。

　　四、可转让大额存单(CD)市场

　　是CD发行和转让的市场

　　可转让定期存单：是银行为吸收资金而开同的按一定期限和利率支付本息、肯胡转让性质的定期存款凭证。

　　CD的特点：期限固定、面额较大、到期前可流通转让、利率高于同档次的定期存款利率。兼有活期流动性和定期高收益两方面的优势。

　　五、短期融资券市场

　　短期融资券的期限最长不超过365天，发行融资券的企业可以在最长期限内自主确定每期融资券的期限，是典型的货币市场工具。