2012年经济师考试《中级建筑》辅导资料 数额法

　　2012年经济师考试时间为11月3日，中级经济师考试科目是：《经济基础知识》、《专业知识与实务》。中华会计网整理了2012年中级经济师考试预习辅导资料，供大家参考，希望有助于考生备考。

　　数额法也称为绝对量值法。在讲述该法之前，首先应该介绍几个概念，然后应用这些概念介绍单一投资方案的评价。

　　（一）基准收益率

　　前面所使用的i值表明伴随着资金筹集而应负担的利息占资金的比率。但是，该值还有一个更为重要的含义，就是基准收益率或基准贴现率的含义。

　　所谓基准收益率，就是企业或者部门所确定的投资项目应该达到的收益率标准。但是，严格说来，企业或部门准确地计算出该值是多少是很困难的。为了简化计算，于通常在各种资金来源概率期望值的基础上，考虑风险和不确定性的影响，计算出一个最低的可以接受的收益率。它是投资决策的重要参数，部门和行业不同，其值通常是不同的，当价格真正反映价值时该值才趋于相同。同时该值也不是一成不变的，随着客观条件的变化，其值也应适当地调整。通常该值不能定得太高或太低。太高，则可能使某些投资经济效益好的被淘汰；太低，则可能使某些投资经济效益差的被采纳。

　　基准收益率与贷款的利率是不同的；通常基准收益率应大于贷款的利率。

　　（二）净现值、净年值、净将来值

　　净现值（NPV或PW）是投资方案在执行过程中和生产服务年限内各年的净现金流量（现金流入减现金流出的差额）按基准收益率或设定的收益率换算成现值的总和。

　　净年值（AW）通常又称为年值，是将投资方案执行过程中和生产服务年限内的净现金流量利用基准收益率或设定的收益率换算成均匀的等额年值。

　　净将来值（FW）通常称为将来值，是将投资方案执行过程中和生产服务年限内的净现金流量利用基准收益率或设定的收益率换算成未来某一时点（通常为生产或服务年限末）的将来值的总和。

　　（三）数额法

　　数额法的实质就是根据基准收益率或设定的收益率，将投资方案的净现金流量换算成净现值或净年值、净将来值，然后按上述值是大于、等于或小于零来判断方案是可以接受，还是不可以接受的方法。

　　通常的投资方案是在初期有一笔投资额Co，此后第1、2.……、n期未有R1、R2、……、Rn净收益的情况（见图1—8）。根据资金时间价值的计算公式即可得到净现值、净年值和净将来值。

　　PW（i）= R1/（1+i）+ R2/（1+i）2+.……+Rn/（1+i）n—Co

　　上式即为净现值（PW）。当该值为零时，表示该投资方案恰好满足给定的收益率；若该值为正值，说明该方案除能保证给定的收益率之外，尚较通常的资金运用机会获得的收益要大；该值若为负值，则说明该方案不能满足预定的收益率或其收益小于通常资金运用机会的收益。因此，当该值≥0时，该投资方案可以接受，否则不宜接受。

　　求出净现值之后，只要应用已知现值求年值的公式即可求得净年值。

　　AW（i）=PW（i） （A/P，i，n）

　　同样，可求出净将来值（FW）如下：

　　FW（i）=PW（i） （P/P，i，n）

　　或者 FW（i）=R1（1+i）n—1+R2（1+i）n—2+……+Rn—Co（1+i）

　　例：某建筑公司投资1000万元购置某施工机械后，将使年净收益增加（如表所示），若该机械的寿命为6年，净残值为零，基准收益率i=12%，试确定该投资方案是否可以接受。