CMA考试练习—P2《战略财务管理》单选题（7月5日）

ABC公司正在进行一项分析，以便决定是否应投资新设备来生产新近研发的产品。ABC的管理会计师使用净现值法并以企业的资本成本来折现，并考虑如何处理下列事项

I.另一个分部正在使用的仓库的账面值

II.为该项目融资的利息费用

III.增加的应付账款和存货的水平

IV.之前几年发生的并根据报表和税法要求作为递延资产处理研发费用

在决定用于净现值计算的现金流时，上述哪些项目是相关的？

A、I、II、III和IV 

B、II和III 

C、IV 

D、III和IV

【正确答案】 D

【答案解析】 

I资产的账面值属于沉没成本，与资本预算无关。

II在资本预算时无需考虑融资的利息费用，因为资本预算假设所有的项目都是权益融资，现金流入也属于股东。

III应付账款和存货的增加属于期初营运资本调整的项目，所以是相关的。

IV根据税法要求作为递延资产的研发费用在项目年限中会进行无形资产的摊销，其作用与设备折旧类似，所以会产生抵税的作用，所以与资本预算相关。

【该题针对“净现值（NPV）分析”知识点进行考核】