影响期权价值的因素

期权是CMA考试中非常重要的一部分内容，也是相对比较难理解的一个知识点，如果大家有一定财务管理的基础，那么学习起来会好一些，否则就需要自己在课下花一些时间来了解一下期权的相关内容（推荐大家可以看一下CPA的财务管理教材相关内容）。今天，我们一起分享一下关于期权价值的影响因素的理解。

期权价值的影响因素见下表：

首先，无论是看涨期权还是看跌期权，其价值都与股价波动性和到期时间正相关；

然后，看涨期权价值＝股价－行权价格，所以，与股价正相关，与行权价格负相关。看跌期权价值＝行权价格－股价，所以，与股价负相关，与行权价格正相关；

倒计时，来看利率的影响。利率会影响看涨期权和看跌期权所产生的现金流，进而影响期权的价值。看涨期权的持权人在未来行权买入股票，会有一笔现金支出，这笔现金支出会随着利率的上升而上升，即该笔现金的利息收入会增加，即期权价值上升。同理，看跌期权的价值会下降。