CMA考试练习——P2《战略财务管理》单选题（7月5号）

Carlisle公司目前每年销售400,000瓶香水。每瓶的生产成本为＄0.84，售价为＄1.00。企业每年的固定成本为＄28,000。企业每年的利息费用为＄6,000，优先股股息为＄2,000，所得税率为40%。假如Carlisle公司没有优先股，那么公司的总杠杆系数将（　）。

A、与财务杠杆系数同比例下降

B、与财务杠杆系数同比例上升

C、保持不变    

D、下降，但与财务杠杆系数的下降幅度不同

【正确答案】A

【答案解析】 

DFL＝经营性收益/（经营性收益－利息费用－优先股息/(1－t)）
DTL＝EPS变化百分比/销售额变化百分比＝DOL×DFL
若没有了优先股，财务杠杆系数的分母变大，财务杠杆系数变小，总杠杆系数同比例下降。

【该题针对“杠杆”知识点进行考核】

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