CMA考试知识点总结：复杂资本结构下的每股收益（附案例）

每股收益的计算是CMA考试经常会出现的，大家一定要对这里的计算熟练掌握，包括基本每股收益、稀释性每股收益。今天，就与大家一起分享一下稀释性每股收益的计算。

稀释后每股收益的计算类似于基本每股收益的计算。两者的差异在于稀释后每股收益包括了该期间内流通的所有稀释性普通股的潜在影响。

稀释后每股收益 = 基本每股收益–可转换证券的影响–期权和认股权证的影响

1.可转换证券

在转换的时候，公司将可转换的证券转换成普通股。公司在衡量这些潜在转换对于每股收益的稀释影响时使用的是如果已转换法(if-converted method)。

对于可转换债券，该方法假设：

(1) 可转换债券的转换发生在期初（或债券发行日，如果该债券是在当期出售的）。

(2) 剔除相关的税后利息。

【案例】B 公司当期的净收益为$210,000，在外流通普通股股数的加权平均值为100,000 股。基本每股收益为$2.10($210,000 ÷100,000)。该公司发行了两种可转换债券。去年以$100 发行了年利率为6%的可转换成20,000 股普通股的债券(合计为$1,000,000)。今年4 月1 日以$100 发行了年利率为10%的可转换成32,000 股普通股的债券(合计为$1,000,000)。税率为40%。

计算稀释的每股收益的分子：

当期净收益    $210,000

加：税后利息调整

6%的债券($60,000×[1-0.40])    $36,000

10%的债券($100,000×9/12×[1-0.40])    $45,000

调整后的净收益    $291,000

计算稀释的每股收益的分母：

在外流通普通股股数的加权平均值   100,000

加：假定发行的股数

6%的债券(在期初转换)   20,000

10%的债券(在4月1日发行日转换；9/12×32,000)    24,000

对稀释性证券进行调整后的加权平均股数    144,000

每股收益

基本每股收益($210,000 ÷ 100,000)    $2.10

稀释每股收益($291,000 ÷ 144,000)    $2.02

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2.期权和认股权证

在稀释的每股收益中，一家公司通常包括股票期权和在外流通的认股权证（无论是否立即行权）。

公司将使用库藏股法(treasury-stock method)将这些权证及其约当股票数量包含在每股收益的计算内。

库藏股法假设期权和权证的行权时间都是在期初（或发行日），而且公司将使用这些收入来购买普通股作为库藏股。如果行权价格低于股票的市价，那么来自于权证行权的收入就不足以回购所有的股票。因此，为了计算稀释每股收益，该公司需要将剩余的增量股票数量加到加权平均的股数上。

【案例】C 公司当期的净收益为$220,000。当期加权平均的股数为100,000股。因此，若忽略所有的稀释性证券，基本每股收益为$2.20。与在外流通期权相关的平均股数（虽然没有在此时行权）为5,000股，期权的行权价格为$20。当期普通股平均股价为$28。

稀释每股收益的计算

与在外流通期权相关的平均股数： 5,000股

期权行权价格    $20

期权行权的收入    $100,000

普通股的平均股价    $28

使用期权收入回购的库藏股(100000÷28)    3,571股

行权后超过回购库藏股的股票数量    (5,000 - 3,571)

潜在普通股的增加数量    1,429股

在外流通普通股的平均股数    100,000股

在外流通普通股的平均股数+增量股数    101,429股

当前的净收益    $220,000

每股收益    $2.17

本文作者：正保会计网校CMA老师白默老师  CMA课程免费试听>> 

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