2015初级经济师金融专业冲刺考点：金融期权

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金融期权

期权是一种选择权，是指献予其购买者在规定期限内按交易双方约定的价格买进或卖出一定数量的某种特定商品的权利。期权交易就是对某种特定商品买进权利或卖出权利进行买卖的活动。这种交易的直接对象并不是某种特定商品，而是买卖某种特定商品的权利。当这种特定商品是货币、股票、债券以及货币期货合约、股票指数期货合约等金融资产时，此时期权即为金融期权。

购买期权的人要向出售期权者支付一定的期权费，期权费也称为期权价格。影响期权价格（以标的物为证券的金融期权为例）的主要因素：①期权合同的有效期长短。期限越长，买方选择余地越大，所以期权价格越高。②证券行情变化趋势。如目前行情看涨，则看涨期权的价格要高，看跌期权的价格要低。③不同证券价格的波动程度。有些证券价格波动幅度大、频率快，涨跌频繁，比较活跃，期权价格相对要高。购买期权的人在支付给出售期权的人一定比例的期权费之后，就有权按照事先达成的协议，在一定时期内按规定的价格买进或卖出一定数量的证券。购买期权者在规定期限内可以行使这一权利，也可以不行使这一权利，即不买卖证券而任其作废。也就是说，期权购买者以付出的期权费为代价，获得了对期权是否执行的选择权，所以期权交易也称为选择权交易。相反，期权出售者由于收取了期权费，因此在协议规定的有效期间内，无论市场行情如何变化，都有按协议规定执行交易的义务，而没有任何选择的余地，只能被动地等待期权购买者是否行使期权的决定，直到期权过期为止。

期权交易的种类主要有看涨期权交易、看跌期权交易、双向期权交易等。