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秘籍!有了这些重要考点梳理 CFA一级考试就稳了!

普通 来源:正保会计网校 2021-03-10

2021年CFA考试的首次机考,根据今年考生的反馈,再加上分析往年一级的考点,可以发现,虽然一级考的内容多和细,但是同样地,其考试也有一定的规律。数量分析、经济学、财务报表分析、公司金融、权益投资与固定收益,比重基本维持不变。比如数量分析,原来占比10%,现在调整为8%-12%,在10%基准上,往低调2%,往高调2%,区间的中间数值仍然为10%。占比最低的三门课,仍然为组合管理、衍生品和另类投资。

根据近年CFA一级的mock以及往年的课后题等,小编专门汇总出一级的重要考点,希望能帮助到之后的考生。

秘籍!有了这些重要考点梳理 CFA一级考试就稳了!

CFA一级十科难度解析

01.

职业伦理道德(难度:★★)

从科目占比的变化,可以看出CFA协会对职业伦理道德的重视,而且不仅在一级,二级与三级仍然有这门科目,值得高兴的是,三个级别所学习的内容其实是通用的。换言之,在一级打好基础,后面的学习轻松而高效。

职业伦理道德内容看似多而杂,但充分理解后还是较容易拿下这只纸老虎。考生必须熟悉每个细则的内容和要求,尤其要掌握如何在各种职业场景中正确遵守和运用这些细则。职业伦理道德的学习一定要重理解,在理解的基础上再进行记忆。

02.

数量分析(难度:★★)

相对来说数量分析应该算是学起来比较容易的一门科目了,对于数学的要求仅限于概率论和数理统计,这两大块也是学习的重点。在学习的过程中要注意每个数学概念的含义和区别,同时公式的记忆也是必不可少的。

数学专有名词,有的时候不能理论联系实际,而且在学习过程中有些名词概念还特别容易混淆,比如样本的方差与总体的方差。

03.

经济学(难度:★★)

经济学知识较多,基本上涵盖了微观与宏观的主要内容,但是在真实考试过程中难度并不大,建议掌握理解主流重点知识。比如弹性、厂商理论、不同市场结构的特点、货币政策与财政政策及汇率部分的计算等相关知识板块。

04.

财务报表分析(难度:★★★)

财务报表分析是CFA一级考试的重点,占比权重较大。该记的公式一定要记,比如怎么计算EPS及dilutive EPS,现金流量表中的直接法和间接法这类常考的题目一定要牢固掌握。

需要认真学习的知识点有:LIFO、FIFO、LIFO Reserve,折旧和摊销,存货的计量,无形资产,长期资产的revaluation model,不同折旧方法,折价和溢价债券,不同会计准则下的区别,考试常常会把这些东西的变化与财报上的比率的变化联系起来。

05.

公司金融(难度:★★)

公司金融难度不大,但试题较为灵活。它的学习复习方法可以归结为5个字,理解加记忆,其中涉及很多公式需要考生反复强化记忆,不能掉以轻心。

在资本预算中,需要考生掌握并且能够计算评估项目的方法,尤其是NPV与IRR;资金成本中WACC的公式为记忆重点,还会涉及到不同筹资来源的成本计算方法;三种杠杆及盈亏平衡的计算;流动资产与流动负债如何有效管理,现金周期如何计算等,以上内容建议理解基础上进行记忆。

06.

投资组合(难度:★★★)

CFA一级的投资组合主要讲解了组合管理理论,组合管理实务和热点问题如Fintech。难点在于组合管理理论,较抽象且逻辑性较强。组合管理与数量联系较多,可以考虑放在一起进行学习。

07.

权益投资(难度:★★)

一级权益投资,知识点并不难,考试题型概念题占比大于计算题。学习难点在于内容覆盖较广,知识点相对较散。比如金融市场组织与结构,各种金融产品的简单介绍等。学习过程中需要注意把握细节,建立起框架,做到心中有数。

08.

固定收益(难度:★★★)

一级固定收益主要介绍了固定收益产品的定义、分类、风险和估值,债券的估值和利率风险的分析较为重要,一定要肯下功夫与时间复习。

固定收益基础需要学扎实了,为二级三级的学习创造便利条件,它们整体关联性较强。虽然这门课相对较难,但是考试题型相对传统与固定,掌握套路,轻松拿分。

09.

衍生品(难度:★★★)

衍生品这门课学习起来较抽象,尤其是对于刚刚接触金融的考生。一级重在考察概念与基础原理,掌握远期、期货、期权和互换的特征,能够辨析远期和期货的异同,远期利率协议,期权定价的影响因素,期权平价公式,一期二叉树模型。

10.

另类投资(难度:★)

另类投资部分投资品种可能理解起来会有点陌生,平常不太能够接触此类投资,也不像我们熟知的股票,债券等一些传统投资。但是,除了传统投资之外的投资产品在实务中也占据重要地位。

一级主要掌握对冲基金,私募股权,房地产,大宗商品及基础设施等几大类投资的特点,涉及内容并不深入,多以定性概念为主。计算的内容,就只有管理费与激励费这一个考点。复习建议不应该“战略性放弃”,它属于难度低,容易拿分,性价比高的一门课。

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