在固定收益中，有一对概念经常考到，就是affirmative covenants和negative covenants。CFA一级考试中经常会给出一个covenant的描述，让考生判断这个描述属于affirmative covenants还是negative covenants。下面小编就带大家来辨析一下。
【考试科目】CFA一级：固定收益
【考频分析】考频：★★
【复习程度】理解掌握本考点。
【高频考点】Bond Covenants
Covenants are clauses that specify the rights of the bondholders and any actions that the issuer is obligated to perform or prohibited from performing. 简单来说，covenants是限制bond issuer行为以保证债权人利益的条款，affirmative covenants就是bond issuer能干什么，negative covenants就是bond issuer不能干什么。
Affirmative covenants的描述一般都是正面的。例如：
l make the contractual payments
l comply with all laws and regulations
l maintain current lines of business
l insure and maintain its assets
l pay taxes as they come due
Negative covenants的描述一般都是负面的。例如：
l Restrictions on debt
l Negative pledges
l Restrictions on prior claims
l Restrictions on distributions to shareholders
l Restrictions on asset disposals
l Restrictions on investments
l Restrictions on mergers and acquisitions
上面的例子都是常见的covenants，也是经常考到的，大家一定要熟记！
▲如果想要了解更多cfa重点难点解读，可以关注正保会计网校cfa无忧直达班课程，高效备考，老师指导，快来看看为你精心打造的2021年CFA课程吧！点进了解CFA无忧直达班>>
★CFA课程介绍
无忧直达班
课程班次模块：入门前导+基础精讲+提高强化+习题冲刺+考前直播
相关赠送资料：电子讲义+专属学习题库+公示表+思维导图+考前模拟卷+学习计划
贴心超值服务：24小时专家答疑（答疑精华、答疑周刊）+学习记录+班级管理+多端学习+考试提醒+专业答题+考务咨询
课程期限：5年全科畅学
CFA无忧直达班更适合小白学员学习，老师带队复习重点难点，拿下cfa考试不在话下，购买cfa课程还赠送价值5960元的金融英语和金融数学，超值！
扫码加入正保金融大讲堂，关注并回复"思维导图"领取正保会计网校专属资料！同时还有考试资讯以及报考福利，赶紧来关注吧~
更多推荐：
了解详情大学生专享
