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想拿下CFA证书?不了解各科目特点怎么过?

普通 来源:正保会计网校 2023-12-11

今天正小保为正在备考CFA的各位小伙伴,整理了CFA一级各科目特点,充分了解科目特点,才能更好地进行备考!
   

想拿下CFA证书?不了解各科目特点怎么过?    

一、CFA科目分类

职业操守:职业伦理道德;

分析工具:数量,经济学,财务报表分析,公司理财;

金融产品:固定收益,衍生品,权益,另类投资,以及投资组合管理。

二、CFA各科目特点 

数量

数量分析是一种基础的金融分析工具。投资者运用数量分析所追求的目标在于保值投资资产,而非使其获得最大化的收益。    

数量工具还可以测算投资组合之间的关联性,计算投资项目盈亏发生概率,从而为分析师和投资者制定合理的投资规划提供技术支撑。

经济学    

经济学是研究人们在面临有限的资源时如何做出选择的学科,在CFA一级中我们将其分为四个部分,分别是微观经济学、宏观经济学、地缘政治和国际经济学。

微观经济学是宏观经济学的基础,它解决不同市场以及包括消费者和生产者在内的个体经济决策问题,重点解决厂商如何定价的问题。

宏观经济学涉及总体的经济量,例如GDP、总需求和总供给等概念。其中包含Business Cycle的问题,即一个经济体围绕趋势增长率上下波动的过程中,有低谷也有顶峰,探讨不同时期有哪些不同的特征。

地缘政治主要探讨地理是如何影响政治和国际关系的,不同国家的军事、经济、金融工具也会影响地缘政治,从而可能会有地缘政治风险,我们需要在投资决策中纳入地缘政治风险的考量。

国际经济学主要分析了国家的贸易和资本流动以及他们的经济意义,同时外汇市场的重要地位要求投资者和外汇市场参与者理解外汇市场的运作机制。

财报    

第一部分:是对整个财务知识的概述。对于初学者来说这一部分内容可能会比较抽象,,所以建议同学可以学完后面的内容之后再返回来看第一部分的内容,可能会有更深刻的理解。

第二部分:是对财务中的三大报表(资产负债表、利润表、现金流量表)和各类财务指标做了更深层次的探讨。

第三部分:介绍了报表中的四大类主要会计科目。分别为存货、长期资产、税和长期负债,这一部分是考试的难点和重点。

第四部分:是很实用但考试很难出题的章节。即如何评判财务报表的质量和如何对财务报表进行分析。因为一级是单选题,客观上就限制了对这一部分内容的考查,所以这一部分的题目相对比较简单。

公司金融    

课程内容主要围绕如何融资、投资以及分配的问题来展开。

资本成本章节介绍了企业融资来源,主要是股权融资和债权融资,以及不同融资渠道的融资成本计算。

资本预算章节介绍了企业长期投资的决策过程,常用的决策方法有两种,分别是净现值和内部收益率。

资本结构章节主要介绍公司的资本结构影响,重点介绍了很多资本结构理论,从最开始的MM理论,到后来的静态权衡理论。

在公司治理和ESG章节中介绍了公司治理方面的内容,并且强调了公司在环境、社会、公司治理等一些方面的考虑。

此外,在2023年考纲中公司金融新增了两个章节:

其中一个是公司组织方式和所有权,这个章节介绍了公司结构以及不同的结构对公司和投资者的法律、财务影响。

另一个新增章节介绍了各种商业模型和风险,并探讨了它们在财务分析中的应用。

权益    

可分为两个部分,第一部分是介绍金融市场和产品,包括金融市场的组织和结构、证券市场指数、市场有效性。

金融市场的组织和结构介绍了金融市场的主要功能和分类、资产的分类、金融市场中的中介机构、头寸、交易指令等。

证券市场指数讲解了何为指数、构建指数的步骤、指数回报率的分类、指数的加权方式、指数的管理、指数的用途以及其他投资品的指数。

市场有效性包括了有效市场假说、有哪些市场异常和行为金融学。

权益证券的概述包括公开交易和非公开交易的权益证券的分类及特征、如何投资非本国的权益证券、权益证券的投资回报和风险状况。

固定收益    

第一部分固定收益债券概述和债券市场介绍固定收益中债券的基本要素和各发行主体的融资方式,以及一级发行市场和二级市场的功能特征;

第二部分是债券的回报和风险其中包含了估值,重点介绍债券的估值方法,其核心方法是未来现金流折现求和。

第三部分资产证券化重点介绍资产证券化的分类和提前偿还风险的度量,需要掌握资产证券化的流程,以及不同类资产支持证券的性质和特征的对比。

另类    

CFA课程中的另类投资属于内容较少的一个科目,除了另类投资的一些共性内容。重点部分是介绍五种另类投资产品,分别是:房地产、对冲基金、私募投资、自然资源、房地产和基建。

另类投资的投资方式中,主要介绍了三种方式,分别是直接投资、基金投资和共同投资,包含了每种投资方式的逻辑、优缺点以及适用情况。

衍生品    

什么是“衍生品”呢?

简单来说,衍生品是一份金融合约,合约双方约定在未来某一个时间点、以合约价格购买一定数量的标的资产。而衍生品的业绩表现取决于标的资产的业绩表现。

金融衍生产品是从股票、债券、货币、利率等传统的、较为常见的基础型金融工具的交易过程中衍生而来的新型金融产品,其主要形式有远期、期货、期权、互换(掉期)等。

在衍生品科目中,我们会了解四大类基本衍生品(远期、期货、期权、互换合约),并且学习如何利用衍生品、无风险资产和现货,复制交易策略。另外,我们会在衍生产品的定价基础上探讨衍生品估值等问题。

投资组合    

金融专业中有一个基本思想是“不能把所有鸡蛋放在同一个篮子里”,即做投资时要多样化、分散化进行投资。

投资组合管理主要介绍了投资组合管理的一些基本概念、步骤和理念,并就构建组合时所要考虑的方方面面进行了简单阐述。

道德    

这门课的内容非常像法律条文,它规范金融从业人员的职业行为。CFA道德准则所规范的事项,往往也是容易违反法律的事项,所以道德这门学科就为考生和会员提供的行为指南,当有利益冲突时应该如何做,在平时的工作中应该如何约束自己才能尽可能避免触碰到法律的底线。    

所以道德这门课可以看成是帮助考生、CFA会员和CFA持证人在从业中,如何规避掉潜在的违法、违规事项。

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