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第四章 贷款环境风险分析
第二节 行业分析
（4）在周期性行业中，商业银行和借贷者在经济周期的不同阶段一般都会遵循一定的规律，在经济周期中的最高点会出现更多的不良贷款。首先，企业、行业和整个经济体系表现良好，银行开始降低信贷标准。其次，信贷业务人员在做评估时，使用的财务信息一般反映的都是企业经营最好的时期（因为企业刚刚经历经济周期的扩张阶段），这些信息无法反映出经济衰退期企业的业绩。
不同经济周期借方和贷方的特点
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经济周期
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借 方
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贷 方
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繁荣到顶峰阶段
·产量大幅上升，供应大于需求 ·出现通货膨胀，并且通货膨胀率慢慢上升 ·中央银行采取升息措施来控制通货膨胀 |
·销售上升、订单增加、价格上涨
·营运资本增加 ·由于利息上涨，企业更多倾向短期贷款来筹资 ·商品价格上涨，企业开始购入更多的原材料和存货以增加利润 ·企业达到生产极限，开始使用生产能力较低的设备和工人，导致生产率下降 ·利润率开始下降 ·公司资产流动性降低 ·财务杠杆上升 ·利息上涨和收紧银根政策，银行授信额度和周转信贷受到影响 |
·贷款量出现上升
·贷款金额也出现上升 ·现行经济增长及经济前景成为贷款决策的主要因素，导致长期贷款和可以不断更新的短期周转资金贷款过度发放 ·银行对周转资金贷款的比例大幅增加，使很多企业对短期贷款依赖性增加 ·信贷标准降低，目标市场扩大导致不健康的贷款 ·以资本支出为目的的贷款增加 ·这一时期是不良贷款出现最多的时期 |
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衰退期
·为了控制通货膨胀，利率处于较高水平 ·商业活动放缓 |
·订单和销售下滑，产量减少
·存货和应收款下降 ·贷款主要受两方面影响：高息和商业活动放缓，贷款需求减少；通货膨胀使成本增长，增加贷款需求 ·企业主要以提高应收账款速度和延长应付账款时间两个手段增加现金流 ·企业重新考虑或延迟资本支出和各种其他非必要投资计划 |
·信贷损失增加
·商业银行对贷款较为谨慎和挑剔，整个经济可能会出现信贷紧缩和资产流动危机 ·银行信贷业务偏向拥有较强实力的老客户 ·以下情况的贷款很难得到批准：纯财务活动；新生产线投资；海外运营；延期投资 |
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谷底
·高失业率，资产闲置 ·中央银行采取降息手段刺激经济增长 |
·部分企业破产
·处在发展阶段的行业进入“行业动荡期” ·订单减少，销售下滑 ·企业削减存货和产量 ·企业用尽各种方式以降低成本 ·企业开始裁员 ·减少贷款额度 ·推迟资本开支和非必要支出 ·研究与开发活动减少 |
·贷款拖欠和违约增加
·信贷活动大量减少导致银行资产流动性过剩 ·流动性过剩使银行放低贷款条件 ·采取措施增加市场份额 ·对信贷质量和信贷安全非常重视 |
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复苏阶段和扩张阶段
·消费者消费增加 ·利率先是维持在较低水平，然后开始渐渐上升 |
·订单增加，销售上升
·由于在复苏阶段的早期，生产能力过剩，很小的额外成本就可以使产量大幅增长，这一时期利润增幅增大 ·资产负债表流动性增强 ·存货和应收款增加 ·产量增加，成本效益逐渐显现出来 ·先前被延迟的一些资本支出投资和其他投资计划获得批准 ·企业招收新员工 ·新产品上市 ·企业增加研发投入 |
·贷款需求增加，贷款总量上升
·复苏阶段，银行间激烈竞争，一些银行不良贷款增加 ·良好的经济前景令一些商业银行忽略风险 |
【提示】
①识别现行经济处于经济周期中的阶段，并预测今后几年的经济趋势；
②对行业销售额、利润和现金流量进行量化分析；
③应当将国际经济周期也考虑在内。
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