银行从业《个人理财》第二章第一节银行个人理财业务理论基础二十

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第二章　银行个人理财理论与实务基础

第一节　银行个人理财业务理论基础

　　2.1.5 投资策略与投资组合的选择（熟悉）

　　股票市场有效性表现在股票价格对市场信息的反应上。

　　1.市场有效性与投资策略的选择

　　（1）随机漫步与市场有效性

　　随机漫步：股票价格变动是随机不可测的。

　　（2）市场有效的三个层次（重要）：

　　弱型有效市场：技术分析无效，基本面分析和内部信息有效；

　　半强型有效市场：基本面分析无效，内幕信息有效；

　　强型有效市场：任何分析都无效。

　　（3）有效市场假定对投资政策的含义

　　如果相信市场无效，投资者将采取主动投资策略，进行技术分析或基本面分析；反之，投资者将采取被动投资策略，建立一个充分分散化的投资组合，如指数基金。

　　【例1·单选题】如果市场中的大多数投资者选择购买指数基金以建立一个充分分散的投资组合，那么这个市场中的投资者认为这个市场是（　）市场。

　　A.无效市场

　　B.强型有效市场

　　C.半强型有效市场

　　D.弱型有效市场

　　【正确答案】B

　　【答案解析】相信市场有效的投资者将采取被动投资策略，建立一个充分分散化的投资组合，以期获得市场的平均收益。

　　【例2·单选题】对股票历史信息如股价和交易量等进行研究，希望找出其波动周期的运动规律以期形成预测模型，这是（　）的手段。

　　A.技术分析

　　B.基本面分析

　　C.波形性分析

　　D.价格分析

　　【正确答案】A

　　【答案解析】技术分析法是指对股票历史信息如股价和交易量等进行研究，希望找出其波动周期的运动规律以期形成预测模型。

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