银行从业考试《个人理财》知识点：最优资产组合

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一般而言，投资者在选择资产组合过程中遵循两条基本原则：在最小风险水平下获得既定的期望收益，或在风险水平既定条件下，获得最大期望收益率。

1.投资者的个人偏好

在同样风险状态下，要求得到的期望收益率补偿越高，说明该投资者对风险越厌恶。

2.无差异曲线

特点：落在同一条线上的组合有相同的满意程度，无差异曲线不会相交。

无差异曲线的位置越高，他带来的满意程度就越高。

无差异曲线的条数是无限的且密布整个平面。

无差异曲线是一簇互不相交的向上倾斜的曲线，一般情况下曲线越陡，表明风险越大，以求得边际收益率补偿越高，投资人越保守。

3.最小方差组合

任意给定预期收益有最小的风险，并且任意给定风险水平有最大的预期收益，该资产组合的集合叫马柯维茨有效集或有效边缘。最靠近左边的点所代表的组合称为最小方差资产组合，风险最小。

4.最优资产组合的确定

投资者最满意的有效组合是无差异曲线族与有效边缘的切点所在的组合。

5.市场组合与资本市场线

资本市场线与有效边界的切点即是市场组合。