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资本结构的 MM 理论
(一)MM 理论的基本假设★
MM 理论的假设条件包括:
(1)具有相同经营风险的公司称为风险同类。经营风险用息前税前利润的方差来衡量;
(2)投资者对公司未来收益与风险的预期相同;
(3)资本市场是完善的。即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本,并且个人与机构投资者的借款利率与公司相同;
(4)借债是无风险的。即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率,与债务数量无关;
(5)全部现金流是永续的。即公司息税前利润预期不变,所有债券也是永续的


6月前

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