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2019/4/3

第二章 财务管理基础

一、货币时间价值：无风险无通胀下，一定时间的投资和再投资所增加的价值。

1、纯利率：无通胀，无风险下资金市场的平均利率。

2、无通胀时，短期国库券的利率可视作纯利率。

二、复利终值F：本利和 F=P/{（1+i）的N次方} i：利率，N：期数次数

三、复利现值P：由复利终值公式倒推，可见复利终值系数与复利现值系数互为倒数

四、年金现值A：

1、普通年金现值：第一期起，每期期末付。P=A*（P/A，i，n）

年金现值系数：（P/A，i，n）

（所有公式均类似：求值=已知*{（求值/已知），利率，期数}

2、预付年金现值：第一期起，每期期初付。P=A*（P/A，i，n）*（1+i）

思路：先求普通年金现值，再加上第一期。

3、递延年金现值：递延期m后，每期期末付。

P=A*（P/A，i，n）*（P/F，i，m）

思路：先求普通年金现值，再折现（即求复利现值）

4、永续年金现值：第一期起，每期期末付，永永远远。（永远续承无期限的普通年金）

仍由普通年金推导出公式：P=A/i

*永续年金举例：奖学金基金、优先股

五、年金终值F：

1、普通年金终值：F=A*（F/A，i，n）

2、预付年金终值：思路同现值

3、递延年金终值：与普通年金一样，注意扣除递延期

4、永续年金没有终值。

六、年偿债基金：已知终值求年金。

七、年资本回收额：已知现值求年金。