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温柔加油

	利润最大化	股东财富最大化	企业价值最大化	相关者利益最大化
含义	假定企业财务管理以实现利润最大为目标	以实现股东财富最大为目标	以实现企业的价值最大为目标	观点：股东作为企业的所有者，在企业中拥有最高的权利，并承担着最大的义务和风险，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。因此，在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。
衡量	利润=收入-成本	在上市公司，股东财富是由所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。	企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。	相关者利益（指标体系）股东的评价指标可以使用股票市价，债权人可以寻求风险最小利息最大，工人可以确保工资福利，政府可考虑社会效益等。
优点	有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。	1.考虑了风险因素 2.在一定程度上能避免企业短期行为 3.对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。	1.考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。 2.考虑了风险与报酬的关系。 3.将企业长期稳定的发展和持续的获利能力放在首位。能克服企业在追求利润上的短期行为。 4.用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为。	1.有利于企业长期稳定发展 2.体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业效益和社会效益的统一 3.这一目标本身是一个多元化多层次的目标体系，较好兼顾了各利益主体的利益 4.体现了前瞻性和现实性的统一
缺点	1.没有考虑利润实现时间和资金时间价值 2.没有考虑风险问题 3.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系 4.可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。	1.通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用 2.股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况 3.它强调的更多是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。	1.过于理论化，不易操作。 2.对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。	过于理想化，难以操作。
提示	另一种表现方式是每股收益最大化，除了反映创造利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。

10年前

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