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E公司为一家上市公司,为了适应外部环境变化,拟对当前的财务政策进行评估和调整,董事会召开了专门会议,要求财务部对财务状况和经营成果进行分析。相关资料如下:
  资料一:公司有关的财务资料如下表所示:
                   财务状况有关资料            单位:万元   
项目

2010年12月31日

2011年12月31日

股本(每股面值1元)

6000

11800

资本公积

6000

8200

留存收益

38000

40000

股东权益合计

50000

60000

负债合计

90000

90000

负债和股东权益总计

140000

150000

                  经营成果有关资料             单位:万元   
项目2009年2010年2011年
营业收入12000094000112000
息税前利润*72009000
利息费用*36003600
税前利润*3600540
所得税*9001350
净利润600027004050
现金股利120012001200

  说明:“*”表示省略的数据。
  资料二:该公司所在行业相关指标平均值:资产负债率为40%,利息保障倍数(已获利息倍数)为3倍。资料三:2011年2月21日,公司根据2010年度股东大会决议,除分配现金股利外,还实施了股票股利分配方案,以2010年年末总股数为基础,每10股送3股。工商注册登记变更后公司总股数为7800万股,公司2011年7月1日发行新股4000万股。
  资料四:为增加公司流动性,董事陈某建议发行公司债券筹资10000万元;董事王某建议,改变之前的现金股利政策,公司以后不再发放现金股利。
 要求:(1)计算E公司2011年的资产负债率、权益乘数、利息保障倍数、总资产周转率和基本每股收益;
资产负债率=负债总额/资产总额=90000/150000=60%

权益乘数=资产总额/所者权益总额=150000/150000-90000=2.5

利息保障倍数=息税前利润/利息=9000/3600=2.5

总资产周转率=营业收入/平均总资产=112000/[](140000+150000)/2]=0.77次

基本每股收益=净利润/普通股股数=4050/(6000+4000*6/12)=0.51元/股 

 (2)计算E公司在2010年末息税前利润为7200万元时的财务杠杆系数;

财务杠杆=7200/7200-3600=2

  (3)结合E公司目前偿债能力状况,分析董事陈某提出的建议是否合理并说明理由;
  (4)说明E公司2009、2010、2011年执行的是哪一种现金股利政策?如果采纳董事王某的建议停发现金股利,对公司股份可能会产生什么影响?

10年前

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