评论详情

返回
设置

回复#楼主楼少客的帖子

.单选题

1. 市场利率上升时,债券价值的变动方向是( )。

   A.上升

   B.下降

   C.不变

   D.随机变化

   【考点】债券投资

   【答案】B

   【解析】根据教材183页债券价值的计算公式可知,市场利率上升,债券价值会下降。本题考核债券的价值在教材183页。

2. 某投资者购买A公司股票,并且准备长期持有,要求的最低收益率为11%,该公司本年的股利为0.6/股,预计未来股利年增长率为5%,则该股票的内在价值是( )元/股。

   A.10.0

   B.10.5

   C.11.5

   D.12.0

   【答案】B

   【解析】股票的内在价值=0.6×1+5%/11%-5%=10.5(元)。

二、多项选择题

 下列各项中,属于证券资产特点的有(   )。

   A.可分割性         B.高风险性

   C.强流动性         D.持有目的多元性

   【答案】ABCD

   【解析】证券资产的特点包括:价值虚拟性、可分割性、持有目的多元性、强流动性、高风险性。

 

 

  .判断题

1. 证券资产不能脱离实体资产而独立存在,因此,证券资产的价值取决于实体资产的现实经营活动所带来的现金流量。(  

   【知识点】证券资产的特点

   【答案】×

   【解析】证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在,但证券资产的价值不是完全由实体资产的现实生产经营活动决定的,而是取决于契约性权利所能带来的未来现金流量,是一种未来现金流量折现的资本化价值。

  

  2.. 股票分割会使股票的每股市价下降,可以提高股票的流动性。(  

   【知识点】

   【答案】

   【解析】股票分割会使每股市价降低,买卖该股票所需资金减少,从而可以促进股票的流通和交易。所以,本题的说法是正确的。见教材314页。

  

 四.综合题

乙公司是一家机械制作企业,适用的企业所得税率为25%,该公司要求的最低收益率为12%,为了节约成本支出,提升运营效率和盈利水平,拟对正在使用的一台旧设备予以更新。其他资料如下:

   资料一:折旧设备数据资料如表6所示。

   6 已公司折旧 设备资料 金额单位:万元

项目

使用旧设备

购置新设备

原值

4500

4800

预计使用年限(年)

10

6

已用年限(年)

4

0

尚可使用年限(年)

6

6

税法残值

500

600

最终报废残值

400

600

目前变现价值

1900

4800

年折旧

400

700

年付现成本

2000

1500

年营业收入

2800

2800

   资料二:相关货币时间价值系数如表7所示。

   7 货币时间价值系数

期限(n

5

6

(P/F,12%,n)

0.5674

0.5066

(P/A,12%,n)

3.6048

4.1114

   要求:

   1)计算与购置新设备相关的下指标:税后年营业收入;税后年付现成本;每年折旧抵税;残值变价收入;残值净收益纳税;1~5年现金净流量(NCF1~5)和第6年现金净流量(NCF6);净现值(NPV)。

   2)计算与使用旧设备相关的下指标;目前账面价值;目前资产报废损益;资产报废损益对所得税的影响;残值报废损失减税。

   3)已知使用旧设备的净现值(NPV)为943.29万元,根据上述计算结处工,做出固定资产是否更新的决策,并说明理由。

   【答案】

   1

   税后年营业收入=2800*1-25%=2100(万元)

   税后年付现成本=1500*1-25%=1125(万元)

   每年折旧抵税=700*25%=175(万元)

   残值变价收入=600万元

   残值净收益纳税=600-600*25%=0万元

   NCF1~5=2100-1125+175=1150(万元)

   NCF6=1150+600-0=1750(万元)

   NPV=-4800+1150*P/A,12%,5+1750*P/F,12%,6=-4800+1150*3.6048+1750*0.5066=232.07(万元)

   2

   目前账面价值=4500-400*4=2900(万元)

   目前资产报废损失=1900-2900=-1000(万元)

   资产报废损失抵税=1000*25%=250 (万元)

   残值报废损失减税=500-400*25%=25(万元)

   3)因为继续使用旧设备的净现值大于使用新设备的净现值,所以应选择继续使用旧设备,不应更新。

11年前

暂无评论

我来回复