(二)基本的财务比率分析
1．指标共性特征：
（1） 母子率：例资产负债率，即资产为分母，负债为分子
（2） 子比率：例流动比率，流动资产为分子
（3） 现金流量：统一指经营活动产生的现金流量净额
（4） 涉及利润率指标：分子是净利润
（5） 如分子为时期指标（资产负债表），分母为时点指标（利润表、现金流量表）， 时点指标转换为时期指标，一般为（期初＋期末）/2
（6） 某项资产周转次数=周转额/该项资产，周转额主要是指营业收入
2．短期偿债能力比率：共5个，营运资本，现金比率，流动比率，现金流量比率，速动比率。
特点：是子比率指标，分母是流动负债，现金流量指经营现金流量
（1） 营运资本＝流动资产－流动负债
＝（总资产－非流动资产）－（总资产－股东权益－非流动负债）
＝（股东权益＋非流动负债）－非流动资产
＝长期资本－长期资产
（2） 流动比率＝流动资产÷流动负债
＝1/（1－营运资本/流动资产）
＝1/（1-营运资本配置比率）
（3） 速动比率＝速动资产÷流动负债
速动资产包括：货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，或流动资产减去存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等。
（4） 现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债
（5） 现金流量比率＝经营现金流量÷流动负债
增加短期偿债能力的因素：（1）可动用的银行货款指标（2）准备很快变现的非流动资产（3）偿债能力的声誉。
降低短期偿债能力的因素：（1）与担保有关的或有负债（2）经营租赁合同中承诺的付款，建造合同、长期资产购置合同的分阶段付款。
3．长期偿债能力比率：
特点：母子率，分子指负债总额（长期资本负债率特殊，负债指非流动负债）
（1） 资产负债率＝（负债÷资产）*100%
（2） 产权比率（股东权益负债率）＝负债总额÷股东权益
权益乘数＝总资产÷股东权益＝1＋产权比率＝1/（1－资产负债率）
特点：资产负债率、权益乘数、产权比率同方向变化
（3） 长期资本负债率＝[非流动负债÷（非流动负债＋股东权益）]*100%
＝长期负债÷长期资本*100%
（4） 利息保障倍数＝息税前利润（EBIT）÷利息费用（I）
＝（净利润＋利息费用＋所得税费用）÷利息费用
净利润＝（EBIT－I）*（1-T）＝EBIT*（1－T）-I*（1-T）
（5） 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用
（6） 现金流量债务比＝（经营现金流量÷债务总额）*100%
影响长期偿债能力的因素：（1）长期租赁（不包括融资租赁）（2）债务担保（3）未决诉讼
4． 资产管理比率
特点：母子率
（1）应收帐款周转次数＝销售收入÷应收帐款
周转天数＝365÷次数
注意问题：（1）如有赊销数据计算时应使用赊销额取代销售收入。
（2）应收帐款一般有年初年末平均数
（3）如应收帐款减值准备较大，应使用未提取坏帐准备的应收帐款计算
（4）应收票据一般应纳入计算
（5）周转天数不一定越少越好，与信用政策有关。
（6）应收帐款分析应与销售分析、现金分析联系起来。
（2）存货周转次数＝销售收入÷存货
注意问题：（1）在短期偿债能力分析和分解总资产周转率时，应统一使用“销售收入”计算周转率，便为了评估存货管理的业绩时，应当使用“销售成本”计算存货周转率。
（2）存货周转天数不是越低越好。
（3）注意应付帐款、存货和应收帐款（销售）之间的关系。
（4）关注构成存货的各项目之间的比例关系。
（3）流动资产周转次数＝销售收入÷流动资产
（4）非流动资产周转次数＝销售收入÷非流动资产
（5）总资产周转次数＝销售收入÷总资产
注意问题：总资产周转次数的驱动因素是各项资产，进行驱动因素分析，通常用“资产周转天数”，不使用次数。因为各项资产周转次数之和不等于总资产周转次数。
5． 盈利能力比率
特点：母子率，利润指净利润
（1） 销售利润率＝（净利润÷销售收入）*100%
（2） 资产利润率＝（净利润÷总资产）*100%
＝销售利润率*总资产周转次数
（3） 权益净利率＝（净利润÷股东权益）*100%
12年前
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(二)基本的财务比率分析
1．指标共性特征：
（1） 母子率：例资产负债率，即资产为分母，负债为分子
（2） 子比率：例流动比率，流动资产为分子
（3） 现金流量：统一指经营活动产生的现金流量净额
（4） 涉及利润率指标：分子是净利润
（5） 如分子为时期指标（资产负债表），分母为时点指标（利润表、现金流量表）， 时点指标转换为时期指标，一般为（期初＋期末）/2
（6） 某项资产周转次数=周转额/该项资产，周转额主要是指营业收入
2．短期偿债能力比率：共5个，营运资本，现金比率，流动比率，现金流量比率，速动比率。
特点：是子比率指标，分母是流动负债，现金流量指经营现金流量
（1） 营运资本＝流动资产－流动负债
＝（总资产－非流动资产）－（总资产－股东权益－非流动负债）
＝（股东权益＋非流动负债）－非流动资产
＝长期资本－长期资产
（2） 流动比率＝流动资产÷流动负债
＝1/（1－营运资本/流动资产）
＝1/（1-营运资本配置比率）
（3） 速动比率＝速动资产÷流动负债
速动资产包括：货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，或流动资产减去存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等。
（4） 现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债
（5） 现金流量比率＝经营现金流量÷流动负债
增加短期偿债能力的因素：（1）可动用的银行货款指标（2）准备很快变现的非流动资产（3）偿债能力的声誉。
降低短期偿债能力的因素：（1）与担保有关的或有负债（2）经营租赁合同中承诺的付款，建造合同、长期资产购置合同的分阶段付款。
3．长期偿债能力比率：
特点：母子率，分子指负债总额（长期资本负债率特殊，负债指非流动负债）
（1） 资产负债率＝（负债÷资产）*100%
（2） 产权比率（股东权益负债率）＝负债总额÷股东权益
权益乘数＝总资产÷股东权益＝1＋产权比率＝1/（1－资产负债率）
特点：资产负债率、权益乘数、产权比率同方向变化
（3） 长期资本负债率＝[非流动负债÷（非流动负债＋股东权益）]*100%
＝长期负债÷长期资本*100%
（4） 利息保障倍数＝息税前利润（EBIT）÷利息费用（I）
＝（净利润＋利息费用＋所得税费用）÷利息费用
净利润＝（EBIT－I）*（1-T）＝EBIT*（1－T）-I*（1-T）
（5） 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用
（6） 现金流量债务比＝（经营现金流量÷债务总额）*100%
影响长期偿债能力的因素：（1）长期租赁（不包括融资租赁）（2）债务担保（3）未决诉讼
4． 资产管理比率
特点：母子率
（1）应收帐款周转次数＝销售收入÷应收帐款
周转天数＝365÷次数
注意问题：（1）如有赊销数据计算时应使用赊销额取代销售收入。
（2）应收帐款一般有年初年末平均数
（3）如应收帐款减值准备较大，应使用未提取坏帐准备的应收帐款计算
（4）应收票据一般应纳入计算
（5）周转天数不一定越少越好，与信用政策有关。
（6）应收帐款分析应与销售分析、现金分析联系起来。
（2）存货周转次数＝销售收入÷存货
周转天数＝365÷次数
注意问题：（1）在短期偿债能力分析和分解总资产周转率时，应统一使用“销售收入”计算周转率，便为了评估存货管理的业绩时，应当使用“销售成本”计算存货周转率。
（2）存货周转天数不是越低越好。
（3）注意应付帐款、存货和应收帐款（销售）之间的关系。
（4）关注构成存货的各项目之间的比例关系。
（3）流动资产周转次数＝销售收入÷流动资产
（4）非流动资产周转次数＝销售收入÷非流动资产
（5）总资产周转次数＝销售收入÷总资产
注意问题：总资产周转次数的驱动因素是各项资产，进行驱动因素分析，通常用“资产周转天数”，不使用次数。因为各项资产周转次数之和不等于总资产周转次数。
5． 盈利能力比率
特点：母子率，利润指净利润
（1） 销售利润率＝（净利润÷销售收入）*100%
（2） 资产利润率＝（净利润÷总资产）*100%
＝销售利润率*总资产周转次数
（3） 权益净利率＝（净利润÷股东权益）*100%
12年前
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