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D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%（年名义利率）（注:报价利率）。
请分别用复制原理和风险中性原理计算期权价值。
一、复制组合原理
1.上行股价Su=46
   下行股价Sd=30
2.Cu=max(市场价-执行价格，0)=4
Cd=0
3.套期保值率H=（Cu-Cd)/(Su-Sd)=4/16=0.25
4.计算投资组合的成本(期权价值）
购买股票的支出=套期保值率*股票现价=0.25*40=10
借款数额=价格下行时股票收入的现值=（到期日下行股价*套期保值率）/(1+r)=H*Sd/(1+r)=30*0.25/(1+1%)=7.43
期权价值=10-7.43=2.57元/股
二、风险中性原理
股价上升百分比=（46-40）/40=15%
股价下降百分比=（40-30）/40=25%
上行概率P=（1+r-d）/(u-d）=【1+1%-（1-25%）】/【（1+15%）-（1—25%）】=0.65
下行概率1-p=0.35
3个月后的期权价值的期望值=p*Cu+(1-p)*Cd=0.65*4+0=2.6
期权价值=2.6/（1+r)=2.6/1.01=2.57元/股