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第三节　财务管理体制


　　一、财务管理体制的一般模式
　　财务管理体制的核心问题：如何配置财务管理权限。

模式

含义

特点

集权型

主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的指令
【优点】
1.可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保证
2.有利于在整个企业内部优化配置资源，有利于实行内部调拨价格；有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等
【缺点】
1.会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力
2.因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会


分权型

企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权
【优点】
1.有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜地搞好各项业务
2.有利于分散经营风险，促进所属单位管理人员和财务人员的成长
【缺点】
各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序

集权与分权相结合型

以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权
吸收了集权型和分权型体制的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。

三、企业财务管理体制的设计原则
　　（一）与现代企业制度的要求相适应的原则
　　（二）明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则
　　（三）明确财务综合管理和分层管理思想的原则
　　（四）与企业组织体制相对应的原则

结构形态

说明

U型组织
（一元结构）

仅存在于产品简单、规模较小的企业实行管理层级的集中控制。

H型结构
（控股结构）

（控股企业/控股集团组织结构）实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中心。
——基本上是一个空壳，不能显示长期效益和整体活力。因此20世纪70年代后它在大型企业的主导地位逐渐被M型结构所取代。

M型结构
（多元结构）

M型结构由三个相互关联的层次组成。
第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部，它是企业的最高决策层。它的主要职能是战略规划和关系协调。
第二个层次是由职能和支持、服务部门组成的。M型结构的财务是中央控制的，负责整个企业的资金筹措、运作和税务安排。
第三个层次是围绕企业的主导或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位，每个所属单位又是一个U型结构。
可见，M型结构集权程度较高，突出整体优化，具有较强的战略研究、实施功能和内部关系协调能力。

四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容

核心内容

企业总部应做到制度统一，资金集中，信息集成和人员委派

具体内容

（1）集中制度制定权
（2）集中筹资、融资权
（3）集中投资权
（4）集中用资、担保权
（5）集中固定资产购置权
（6）集中财务机构设置权
（7）集中收益分配权
（8）分散经营自主权
（9）分散人员管理权
（10）分散业务定价权
（11）分散费用开支审批权

一、技术环境
　　是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。
　　二、经济环境
　　财务管理的经济环境内容，包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策以及社会通货膨胀水平等。
　　1.经济体制：计划经济体制下，财务管理活动的内容比较单一，财务管理方法比较简单；市场经济体制下，财务管理活动的内容比较丰富，方法也复杂多样。
　　2.经济周期：在不同的阶段，企业应相应采用不同的财务管理战略。
　　经济周期中的财务管理战略

复苏

繁荣

衰退

萧条

1.增加厂房设备
1.扩充厂房设备
1.停止扩张
1.建立投资标准
2.实行长期租赁
2.继续建立存货
2.出售多余设备
2.保持市场份额
3.建立存货
3.提高产品价格
3.停产不利产品
3.压缩管理费用
4.开发新产品
4.开展营销规划
4.停止长期采购
4.放弃次要利益
5.增加劳动力
5.增加劳动力
5.削减存货
5.削减存货
　
　
6.停止扩招雇员
6.裁减雇员

　　【提示】基本思路——顺周期，并适当超前。
　　3.经济发展水平：企业财务管理工作者必须积极探索与经济发展水平相适应的财务管理模式。
　　4.宏观经济政策：财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、计划体制、价格体制、投资体制、社会保障制度等各项改革措施，会深刻地影响着企业的发展和财务活动的开展。
　　5.通货膨胀。

影响

通货膨胀对企业财务活动影响：
（1）引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求
（2）引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失
【分析】P=S-C，当收入和成本增加10%时，利润增加10%
（3）引起利润上升，加大企业的权益资金成本
【分析】无风险利率=纯利率+通货膨胀率
（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度
【分析】证券价格与利率反向变动
（5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难
【分析】固定资产替换——资金紧张——筹资困难

应对措施

【通货膨胀初期】
（1）企业进行投资可以避免风险，实现资本保值；
（2）与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；
（3）取得长期负债，保持资本成本的稳定。
【通货膨胀持续期】
（1）采用比较严格的信用条件，减少企业债权；
（2）调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。
【总结】通货膨胀有利于债务人，不利于债权人

三、金融环境
　　（一）金融机构、金融工具与金融市场

金融机构

金融机构主要是指银行和非银行金融机构。

金融工具

（1）含义
金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方。
（2）分类
金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。
常见的基本金融工具如货币、票据、债券、股票等；
衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成新的融资工具，如各种远期合约、期货、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点。

金融市场

金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。
金融市场的构成要素包括资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式等。

　（二）金融市场的分类

分类标志

类型

含义

期限

货币市场

又称短期金融市场。是指以期限在1年以内金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场。包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场

资本市场

又称长期金融市场。是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易的市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。
功能

发行市场

又称一级市场。它主要处理金融工具的发行和最初购买者之间的交易。

流通市场

又称二级市场。它主要处理现有金融工具转让和变现的交易。
融资对象

资本市场

以货币和资本为交易对象

外汇市场

以各种外汇金融工具为交易对象

黄金市场

集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场
所交易金融工具属性

基础性金融市场

以基础性金融产品为交易对象的金融市场，如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场

金融衍生品市场

以金融衍生产品为交易对象的金融市场，如远期、期货、掉期（互换）、期权，以及具有远期、期货、掉期（互换）、期权中一种或多种特征的结构化金融工具的交易市场。
地理范围

地方性金融市场

　

全国性金融市场

　

国际性金融市场

　

（三）货币市场与资本市场的主要特点

市　场

特　点

货币市场

（1）期限短。最长不超过1年
（2）交易目的是解决短期资金周转。来源主要是资金所有者暂时闲置的资金，用途一般是弥补短期资金的不足
（3）具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性

资本市场

（1）融资期限长。至少1年以上
（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力
（3）资本借贷量大
（4）收益较高但风险也较大


　　四、法律环境
　　法律既约束企业的非法经济行为，也为企业从事各种合法经济活动提供保护。
　　法律环境对企业的影响是多方面的，影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。

14年前

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