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　　第三节 证券投资技术分析主要技术指标
　　一、技术指标方法简述
　　（一）技术指标法的含义和本质
　　（二）技术指标的分类
　　（三）技术指标法与其他技术分析方法的关系
　　（四）应用技术指标的应注意问题
　　二、主要的技术指标
　　（一）趋势型指标
　　1、移动平均线（MA）
　　MA计算方法就是连续若干天的收盘价的算术平均。天数就是MA的参数。例如，参数为10的移动平均线就是连续10日的收盘价的算术平均价格，记号为MA（10）。实际计算结果如下表。这里的参数选择的是3和5.其他参数的计算可以同样计算。最开始的几天是没有MA值的。“缺损”的数目与参数的大小有关。
　　MA有5个特点。
　　（1）追踪趋势。MA能够表示价格的趋势方向，并追随这个趋势。MA消除了价格在升降过程中出现的小起伏。因此，可以认为，MA的趋势方向反映了价格波动的方向。
　　（2）滞后性。在价格原有趋势发生反转时，调头转向的速度落后于价格的趋势。等到MA发出趋势反转信号时，价格调头的幅度已经很大了。
　　（3）稳定性。MA在数值上要发生比较大地改变，都比较困难，必须是当天的价格有很大的变动。这种稳定性有优点，也有缺点。
　　（4）助涨助跌性。当价格突破了MA曲线的时候，无论是向上突破还是向下突破，价格有继续向突破方面再走一程的愿望。
　　（5）支撑压力性。MA在价格走势中起支撑线和压力线的作用。对MA的突破，实际上是对支撑线或压力线的突破。
　　参数的作用将加强MA上述几方面的特性。参数选择得越大，上述的特性就越强。根据参数取值的大小，可以将MA分为长期、中期和短期3类。
　　使用MA的考虑两个方面。第一是价格与MA之间的相对关系。第二是不同参数的MA之间同时使用。
　　葛兰维尔法是三种买入信号和三种卖出信号，体现了支撑和压力的思想。
　　三种买入信号：第一，移动平均线从下降开始走平，价格从下向上穿移动平均线；第二，价格连续上升远离移动平均线，突然下跌，但在移动平均线附近再度上升；第三，价格跌破移动平均线，并连续暴跌，远离移动平均线。
　　3种卖出信号：第一，移动平均线从上升开始走平，价格从上向下穿移动平均线；第二，价格连续下降远离移动平均线，突然上升，但在移动平均线附近再度下降；第三，价格下穿移动平均线，并连续暴涨，远离移动平均线。
　　黄金交叉是指小参数的短周期MA曲线从下向上穿过大参数的长周期MA曲线。死亡交叉是指小参数的短周期MA曲线从上向下穿过参数大的长周期MA曲线。当然交叉还有其他的限制条件。
　　MA的盲点体现在两方面。第一，信号频繁。当价格处于盘整阶段，MA势必会发出很多的信号，产生信号频繁的现象。第二，支撑压力结论的不确定。
　　2.MACD的英文全称是convergence and divergence moving average，直译为平滑异同移动平均线。该指标是在对价格进行指数平滑的基础上进行行情的研判。平滑异同平均MACD.MACD由正负差（DIF）、异同平均数（MACD）和柱状线（BAR）这3部分组成。DIF是MACD的核心。MACD是在DIF的基础上得到的。BAR又是在DIF和MACD的基础上产生的。
　　DIF是快速EXPMA与慢速EXPMA的差，DIF的正负差的名称由此而来。快速和慢速的具体体现是EXPMA的参数的大小。快速是短期的，慢速是长期的。由此可见，计算DIF需要用到两个参数，即计算快慢两个EXPMA的参数。
　　目前，计算MACD的流行说法是两个参数是12和26.DIF具体的计算公式
　　EXPMAn+1（12）=EXPMAn（12）X11/（12 1） Pn 1X2/（12 1）
　　EXPMAn 1（26）=EXPMAn（26）X25/（26 1） Pn 1X2/（26 1）
　　其中，P是收盘价。参数为12者属于快速的，参数为26者是慢速的。
　　在计算了EXPMA之后，DIF从下面公式得到：
　　DIF=EXPMA（12）—EXPMA（26）
　　MACD是计算DIF的移动平均，也就是连续若干个交易日的DIF的移动平均。对DIF作移动平均就如同对收盘价作移动平均一样，其计算方法同MA一样。引进MACD的目的是为了消除DIF的一些偶然的现象，使信号更加可靠。
　　由于要计算移动平均，就要涉及到参数，这是MACD的另一个参数。计算MACD一共需要3个参数。前两个用于计算DIF，后一个用于计算MACD.计算公式为：
　　MACD（12，26，10）=（DIFt 1 DIFt 2 … DIFt 10）/10
　　BAR的计算公式：BAR=2X（DIF—MACD）
　　MACD主要是从3个方面进行行情预测。
　　DIF和MACD由负数变成正数，与横坐标轴产生交叉，则市场属于多头市场。在较低的位置DIF向上突破MACD是买入信号。属于黄金交叉的范畴；在横轴附近，DIF向下跌破MACD只能认为是回落，作获利了结。
　　DIF和MACD由正数变成负数，与横坐标轴产生交叉，则市场属于空头市场。在较高的位置DIF向下突破MACD是卖出信号，属于死亡交叉的范畴；在横轴附近，DIF向上突破MACD只能认为是反弹，作获利了结。
　　当DIF的取值达到很大的时候，应该考虑卖出：当DIF的取值达到很小的时候，应该考虑买进。
　　如果DIF或MACD与价格曲线在比较低的位置形成底背离，是买入的信号；如果DIF或MACD与价格曲线在比较高的位置形成顶背离，是卖出的信号。
　　当BAR横轴下面的绿线缩短的时候买入，当横轴上面的红线缩短的时候卖出。
　　在市场没有明显趋势而进入盘整时，MACD的失误率极其高。另外，对未来价格的上升和下降的深度广度，MACD不能提出有帮助的建议。
　　（二）超买超卖型指标
　　1.威廉指标（WMS%）。
　　这个指标是由拉里威廉于1973年首创，取值的大小表示市场当前的价格在过去一段时间内所处的相对高度，进而指出价格是否处于超买或超卖的状态。
　　（1）WMS%的计算公式和参数选择。WMS%的计算公式如下：
　　WMS%（n）=（Hn—C）/（Hn—Ln）x100%
　　（2）WMS%的应用法则从两方面考虑：一是WMS%取值的数值大小；二是WMS%曲线撞顶底的次数和形态。
　　从WMS%的取值大小方面。WMS%的取值介于0～100之间，可以以50为中轴线将其分为上下两个区域。简单地说，WMS%是高吸低抛。注意不是高抛低吸。
　　第一，当WMS%低于10，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。
　　第二，当WMS%高于90，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买入。
　　从WMS%曲线撞顶底的次数和形态。第一，WMS%连续几次撞到或接近撞到顶部100（或底部0），局部将形成双重或多重顶（底）、头肩顶或头肩底，此时则是买入（或卖出）的信号。第二，WMS%撞顶和撞底次数的原则是，至少2次，至多4次。如果发现WMS%已经是第4次撞顶或撞底，应该采取行动。
　　2.KDJ指标。
　　KDJ也是随机指标，是由莱恩首创的。
　　（1）KDJ指标的计算过程分为3个步骤。
　　第一，产生未成熟随机值RSV，公式如下：
　　RSV（n）=（C—Ln）/（Hn—Ln）X100%
　　其中，RSV实际上就是WMS%的后一个计算公式。它的n是KD的第—个参数
　　第二，对RSV进行指数平滑，得到K指标。公式如下：
　　今日K值=（1—α）X昨日K值 αX今日RSV
　　其中，α=1/3已经约定成俗。
　　第三，对K指标进行指数平滑，就得到D指标。公式如下：
　　今日D值=（1—β）X昨日D值 βX今日K值
　　其中，β=1/3已经约定成俗。
　　按照约定，第一个K和第一个D都等于50.
　　KD还附带一个J指标，公式为：j=3D—2K或J=3K—2D
　　2）K指标应用法则。KD指标其实是两个技术指标和两条曲线，在应用时主要从4个方面进行考虑：第一，KD的取值的大小。第二，KD曲线的形态。第三，K与D指标的交叉。第四，KD指标的背离。
　　从KD的取值大小KD的取值范围0~100，划分为3个区域：超买区、超卖区和徘徊区。80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。高抛低吸。
　　从KD指标曲线的形态。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶底时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠，越正确。
　　从KD指标的交叉 K从下向上与D交叉为黄金交叉，买入；K从上向下与D交叉为死亡交叉，卖出。对这里的KD指标交叉还附带有很多的条件。第一，交叉的位置应该比较低或比较高。第二，相交的次数越多越好。第三，右侧相交比左侧相交好。
　　从KD指标的背离。当KD处在高位，并形成两个依次向下的“峰”，·而此时价格还在上涨，并出现两个上升的“峰”，这就构成顶背离，是卖出的信号。与之相反，KD处在低位，并形成一底比一底高的两个“谷”，而价格还在继续下跌，并出现两个依次下降的“谷”，这就构成底背离，是买入的信号。
　　J大于100，卖出；J小于0买入。