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晴朗123
第一章：总论
第一节：财务管理目标
一、企业的目标就是创造价值，企业财务管理的目标就是为企业创造价值服务。
二、财务管理目标：
1
、
利润最大化
，其优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。其缺点：
A
、没有考虑利润实现时间和资金时间价值。
B
、没有考虑风险问题。
C
、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。
D
、可能导致企业短期财务决策倾向。
2
、
股东财富最大化
，与利润最大化相比，其优点：
A
、考虑了风险因素。
B
、在一定程度上能避免企业短期行为。
C
、对于上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。其缺点：
A
、通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用。
B
、股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。
C
、它强调得更多是股东的利益，而对其他相关者利益不够重视。
3
、
企业价值最大化
，是通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业的总价值达到最大。其优点：
A
、考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
B
、考虑了风险与报酬的关系。
C
、将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。
D
、用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。其缺点：
A
、企业的价值过于理论化，不易操作。
B
、对于非上市公司，只有对企业进行专门评估才能确定其价值，而在评估企业资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
4
、
相关者利益最大化
，企业相关者不仅包括股东，还包括债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等。其优点：
A
、有利于企业长期稳定发展。
B
、体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。
C
、这一目标是一个多元化，多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。
D
、体现了前瞻性和现实性的统一。
“相关者利益最大化”是企业财务管理最理想的目标
三、利益冲突的协调
1
、所有者与经营者利益冲突协调，解决方法：
A
、解聘
B
、接收
C
、激励：股票期权和绩效权
2
、所有者与债权人利益冲突协调，解决方法：
A
、限制性借债
B
、收回借款或停止借款
第二节：财务管理环节
财务管理环节是企业财务管理的工作步骤与一般工作程序。财务管理包括以下环节：
一、
计划与预算
（一）
财务预测方法：定性预测法和定量预测法
定性预测法：主要利用直观的材料，依靠个人的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势作出预测的一种方法。
定量预测法：主要根据变量之间存在的数量关系建立数学模型来进行预测的方法。
（二）
财务计划，其方法：平衡法，因素法，比例法和定额法等
（三）
财务预算是根据财务策略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程，它是财务策略的具体化，是财务计划的分解和落实。其方法：固定预算和弹性预算、增量预算和零基预算、定期预算和滚动预算。
二、
决策与控制
（一）
财务决策是指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备方案进行比较和分析，从中选取最佳方案的过程。
财务决策是财务管理的核心
。其方法：
1
、经验判断法，根据经营者的经验来判断选择，常用有淘汰法、排队法、归类法等。
2
、定量分析法，常用有优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法等。
（二）
财务控制，其方法：前馈控制、过程控制、后馈控制。
三、
分析与考核
（一）
财务分析，其方法：比较分析、比率分析、综合分析
（二）
财务考核，其形式：绝对指标、相对指标、完成百分比考核，也可采用多种财务指标进行综合评价考核。
“
财务决策
”
是财务管理的核心
第三节：财务管理体制
一、财务管理体制的一般模式：集权型财务管理体制、分权型财务管理体制、集权与分权相结合型财务管理体制
二、集权与分权的选择
三、企业财务管理体制的计设原则
1
、与现代企业制度的要求相适应的原则
按照现代企业制度的要求，企业财务管理体制必须以产权管理为核心，以财务管理为主线，以财务制度为依据，体现现代企业制度特别现代企业产权制度管理的思想。
2
、明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权和监督权三者分立的原则
3
、明确财务综合管理和分层管理的思想原则
4
、与企业组织体制相对应的原则
M
型的具体型式有：事业部制、矩阵制、多锥结构等
四、
集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容
1、
集中制度制定权
2、
集中筹资、融资权
3、
集中投资权
4、
集中用资、担保权
5、
集中固定资产购置权
6、
集中财务机构设置权
7、
集中收益分配权
8、
分散经营自主权
9、
分散人员管理权
10
、分散业务定价权
11
、分散费用开支审批权
第四节：财务管理环境
一、技术环境，是财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。
二、经济环境
1
、经济体制，实现“自主经营，自负盈亏”的经济实体
2
、经济周期，包括复苏、繁荣、衰退、萧条
3
、经济发展水平
4
、宏观经济政策
5
、通货膨胀水平，主要表现：
A
、引起资金占用的大量增加，从而增加企业资金的需求。
B
、引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。
C
、引起利润上升，加大企业权益资金成本。
D
、引起有价证券的价格下降，增加企业的筹资难度。
E
、引起资金供应紧张，增加筹资困难。
三、金融环境
1
、金融机构，指银行和非银行
2
、金融工具，分基本金融工具：货币、票据、债券、股票、期货等
衍生金融工具，又称派生金融工具：远期合约、互换、掉期等
3
、金融市场，构成的要素：资金供应者、资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式等
分类：按期限分为：货币市场（短期金融市场，一年以内）和资本市场（长期金融市场，一年以上）
按功能分为：发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）
按融资对象分为：资本市场、外汇市场、黄金市场
按交易金融工具属性分为：基础性金融市场和金融衍生品市场
按地理范围分为：地方性金融市场、全国性金融市场、国际性金融市场
货币市场主要功能是调节短期资金融资，其特点：
A
、期限短，一般在
3-6
个月，最长不超过
1
年。
B
、交易目的是解决短期资金周转。
C
、金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强，价格平稳，风险较小等特征。
货币市场主要有：折借市场（按日计息，一般不超过
1
个月）、票据市场、大额定期存单市场、短期债券市场（
1
年以内短期企业债券和政府债券）
资本市场主要功能是实现长期资本融资，其特点：
A
、融资期限长，至少一年以上，最长可达
10
年或
10
年以上。
B
、融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。
C
、资本借贷量大。
D
、收益较高但风险也较大。
资本市场主要有：债券市场、股票市场、融资租赁市场（融资期一般与租赁期是一致）
四、法律环境
1
、影响企业筹资的各种法规主要有：公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法
2
、影响企业投资的各种法规主要有：公司法、证券交易法、企业财务通则
3
、影响企业收益分配的各种法规主要有：公司法、企业财务通则、税法
法律环境对企业财务管理的影响范围：企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。
15年前
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第一节：财务管理目标
一、企业的目标就是创造价值，企业财务管理的目标就是为企业创造价值服务。
二、财务管理目标：
1、利润最大化，其优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。其缺点：A、没有考虑利润实现时间和资金时间价值。B、没有考虑风险问题。C、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。D、可能导致企业短期财务决策倾向。
2、股东财富最大化，与利润最大化相比，其优点：A、考虑了风险因素。B、在一定程度上能避免企业短期行为。C、对于上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。其缺点：A、通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用。B、股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。C、它强调得更多是股东的利益，而对其他相关者利益不够重视。
3、企业价值最大化，是通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业的总价值达到最大。其优点：A、考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。B、考虑了风险与报酬的关系。C、将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。D、用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。其缺点：A、企业的价值过于理论化，不易操作。B、对于非上市公司，只有对企业进行专门评估才能确定其价值，而在评估企业资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
4、相关者利益最大化，企业相关者不仅包括股东，还包括债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等。其优点：A、有利于企业长期稳定发展。B、体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。C、这一目标是一个多元化，多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。D、体现了前瞻性和现实性的统一。
“相关者利益最大化”是企业财务管理最理想的目标
三、利益冲突的协调
1、所有者与经营者利益冲突协调，解决方法：A、解聘B、接收C、激励：股票期权和绩效权
2、所有者与债权人利益冲突协调，解决方法：A、限制性借债B、收回借款或停止借款
第二节：财务管理环节
财务管理环节是企业财务管理的工作步骤与一般工作程序。财务管理包括以下环节：
一、计划与预算
（一）
财务预测方法：定性预测法和定量预测法
定性预测法：主要利用直观的材料，依靠个人的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势作出预测的一种方法。
定量预测法：主要根据变量之间存在的数量关系建立数学模型来进行预测的方法。
（二）
财务计划，其方法：平衡法，因素法，比例法和定额法等
（三）
财务预算是根据财务策略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程，它是财务策略的具体化，是财务计划的分解和落实。其方法：固定预算和弹性预算、增量预算和零基预算、定期预算和滚动预算。
二、决策与控制
（一）
财务决策是指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备方案进行比较和分析，从中选取最佳方案的过程。财务决策是财务管理的核心。其方法：1、经验判断法，根据经营者的经验来判断选择，常用有淘汰法、排队法、归类法等。2、定量分析法，常用有优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法等。
（二）
财务控制，其方法：前馈控制、过程控制、后馈控制。
三、分析与考核
（一）
财务分析，其方法：比较分析、比率分析、综合分析
（二）
财务考核，其形式：绝对指标、相对指标、完成百分比考核，也可采用多种财务指标进行综合评价考核。
“财务决策”是财务管理的核心
第三节：财务管理体制
一、财务管理体制的一般模式：集权型财务管理体制、分权型财务管理体制、集权与分权相结合型财务管理体制
二、集权与分权的选择
三、企业财务管理体制的计设原则
1、与现代企业制度的要求相适应的原则
按照现代企业制度的要求，企业财务管理体制必须以产权管理为核心，以财务管理为主线，以财务制度为依据，体现现代企业制度特别现代企业产权制度管理的思想。
2、明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权和监督权三者分立的原则
3、明确财务综合管理和分层管理的思想原则
4、与企业组织体制相对应的原则
M型的具体型式有：事业部制、矩阵制、多锥结构等
四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容
1、
集中制度制定权
2、
集中筹资、融资权
3、
集中投资权
4、
集中用资、担保权
5、
集中固定资产购置权
6、
集中财务机构设置权
7、
集中收益分配权
8、
分散经营自主权
9、
分散人员管理权
10、分散业务定价权
11、分散费用开支审批权
第四节：财务管理环境
一、技术环境，是财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。
二、经济环境
1、经济体制，实现“自主经营，自负盈亏”的经济实体
2、经济周期，包括复苏、繁荣、衰退、萧条
3、经济发展水平
4、宏观经济政策
5、通货膨胀水平，主要表现：A、引起资金占用的大量增加，从而增加企业资金的需求。B、引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。C、引起利润上升，加大企业权益资金成本。D、引起有价证券的价格下降，增加企业的筹资难度。E、引起资金供应紧张，增加筹资困难。
三、金融环境
1、金融机构，指银行和非银行
2、金融工具，分基本金融工具：货币、票据、债券、股票、期货等
衍生金融工具，又称派生金融工具：远期合约、互换、掉期等
3、金融市场，构成的要素：资金供应者、资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式等
分类：按期限分为：货币市场（短期金融市场，一年以内）和资本市场（长期金融市场，一年以上）
按功能分为：发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）
按融资对象分为：资本市场、外汇市场、黄金市场
按交易金融工具属性分为：基础性金融市场和金融衍生品市场
按地理范围分为：地方性金融市场、全国性金融市场、国际性金融市场
货币市场主要功能是调节短期资金融资，其特点：A、期限短，一般在3-6个月，最长不超过1年。B、交易目的是解决短期资金周转。C、金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强，价格平稳，风险较小等特征。
货币市场主要有：折借市场（按日计息，一般不超过1个月）、票据市场、大额定期存单市场、短期债券市场（1年以内短期企业债券和政府债券）
资本市场主要功能是实现长期资本融资，其特点：A、融资期限长，至少一年以上，最长可达10年或10年以上。B、融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。C、资本借贷量大。D、收益较高但风险也较大。
资本市场主要有：债券市场、股票市场、融资租赁市场（融资期一般与租赁期是一致）
四、法律环境
1、影响企业筹资的各种法规主要有：公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法
2、影响企业投资的各种法规主要有：公司法、证券交易法、企业财务通则
3、影响企业收益分配的各种法规主要有：公司法、企业财务通则、税法
法律环境对企业财务管理的影响范围：企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。
15年前
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