特定对象的范围

①公司股东；
②公司董事、监事、高级管理人员、核心员工；
③符合投资者适当性管理规定的自然人、法人及其他经济组织（股票未公开转让的公司确定发行对象时，第③项合计不超过35名）。

发行方式限制

不得采用公开路演、询价等方式

发行程序

内部决议：董事会拟订方案、作出决议 提交股东大会表决（增资，特别表决事项）。
*董事会、股东大会决议确定具体发行对象的，董事、股东参与认购或者与认购对象存在关联关系的，应当回避表决。出席董事会的无关联关系董事人数不足三人的，该事项提交公司股东大会审议。

①定向发行后股东＞200人，需证监会核准。核准之日3个月内发行至少50％，剩余数量12个月内发行完毕。
②定向发行后股东≤200人，无需核准，由中小企业股份转让系统自律管理（实际已经推行注册制）