【同步训练·简答】市场风险
主营单晶硅、多晶硅太阳能电池产品研发和生产的圣邦公司于2003年成立。这是一家由董事长兼总经理李自一手创办并控制的家族式企业。
2010年11月圣邦公司挂牌上市。在资本市场获得大额融资的同时，圣邦公司开始了激进的扩张之路。从横向看，为了扩大市场份额，圣邦公司在欧美多个国家投资或设立子公司；从纵向看，圣邦公司布局光伏全产业链，实施纵向一体化发展战略，由产业中游的组件生产，延伸至上游的硅料和下游的电站领域。圣邦公司还大举投资房地产、炼油、水处理和LED显示屏等项目。
为了支持其扩张战略，圣邦公司多方融资。公司上市仅几个月便启动第二轮融资计划——发行债券，凭借建设海外电站的愿景，通过了管理部门的审批，发行10亿元的“圣邦债”，票面利率为8.98%，在当年新发债券中利率最高。自2011年2月起，李自及其女儿李丽陆续以所持股份作抵押，通过信托融资约9.7亿元，同时圣邦公司大举向银行借债。李自还发起利率高达15%的民间集资。这样，圣邦公司在上市后三年内，通过各种手段融资近70亿元。
受2008年美国次贷危机和2011年欧债危机影响，欧美国家和地区纷纷大幅削减甚至取消光伏补贴，光伏产品国际市场需求急剧萎缩。随后欧盟对中国光伏产品发起“反倾销、反补贴”调查，光伏企业出口遭受重创。而全行业的非理性发展已经导致产能严重过剩，市场供大于求，企业间开始以价格战展开恶性竞争，利润急速下降，甚至亏损。
在这种情况下，圣邦公司仍执着于多方融资扩大产能，致使产品滞销库存积压。同时，在海外大量投资电站致使公司的应收账款急速增加。欧盟经济低迷，海外客户还款能力下降，欧元汇率下跌。存货跌价损失、汇兑损失、坏账准备的计提使严重依赖海外市场的圣邦公司出现大额亏损。
2014年5月圣邦公司因上市后连续三年亏损被ST处理，暂停上市。仅仅三年多的时间，圣邦公司就从一家市值百亿元的上市公司深陷债务违约危机导致破产重组。
要求：简要分析圣邦公司上市后所面对的市场风险。
2010年11月圣邦公司挂牌上市。在资本市场获得大额融资的同时，圣邦公司开始了激进的扩张之路。从横向看，为了扩大市场份额，圣邦公司在欧美多个国家投资或设立子公司；从纵向看，圣邦公司布局光伏全产业链，实施纵向一体化发展战略，由产业中游的组件生产，延伸至上游的硅料和下游的电站领域。圣邦公司还大举投资房地产、炼油、水处理和LED显示屏等项目。
为了支持其扩张战略，圣邦公司多方融资。公司上市仅几个月便启动第二轮融资计划——发行债券，凭借建设海外电站的愿景，通过了管理部门的审批，发行10亿元的“圣邦债”，票面利率为8.98%，在当年新发债券中利率最高。自2011年2月起，李自及其女儿李丽陆续以所持股份作抵押，通过信托融资约9.7亿元，同时圣邦公司大举向银行借债。李自还发起利率高达15%的民间集资。这样，圣邦公司在上市后三年内，通过各种手段融资近70亿元。
受2008年美国次贷危机和2011年欧债危机影响，欧美国家和地区纷纷大幅削减甚至取消光伏补贴，光伏产品国际市场需求急剧萎缩。随后欧盟对中国光伏产品发起“反倾销、反补贴”调查，光伏企业出口遭受重创。而全行业的非理性发展已经导致产能严重过剩，市场供大于求，企业间开始以价格战展开恶性竞争，利润急速下降，甚至亏损。
在这种情况下，圣邦公司仍执着于多方融资扩大产能，致使产品滞销库存积压。同时，在海外大量投资电站致使公司的应收账款急速增加。欧盟经济低迷，海外客户还款能力下降，欧元汇率下跌。存货跌价损失、汇兑损失、坏账准备的计提使严重依赖海外市场的圣邦公司出现大额亏损。
2014年5月圣邦公司因上市后连续三年亏损被ST处理，暂停上市。仅仅三年多的时间，圣邦公司就从一家市值百亿元的上市公司深陷债务违约危机导致破产重组。
要求：简要分析圣邦公司上市后所面对的市场风险。
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11月前
11月前