（五）媒体、专业人士的舆论监督

1.舆论监督的实施主体主要分为两个层次，即公众和媒体层次。

（1）公众作为舆论监督的主体，是舆论话题的发现者和提供者。

（2）媒体一方面是公众舆论监督的实现途径和输出管道；另一方面也是舆论监督话题的发现者和供应者；媒体在舆论监督中负有双重任务。

2.媒体监督具有全方位性和独立性，对公司治理主体和客体构成现实的和潜在的监督。

3.公众监督对公司治理的影响主要来自包括公司治理、公司财务等方面的专家和学者等专业人士的作用。他们对上市公司治理评价以及虚假信息披露等问题的分析发挥了专业人士积极的公司治理监督作用。

（四）政府监管

有效政府监管体系的内涵：

（三）法律法规

1.公司治理以法治为基础。

2.投资者法律保护主要是指一个国家的法律法规对投资者的保护条款及这些条款的执行情况。

3.对中小投资者法律保护越好，公司价值越高；反之则越低。

（二）中介机构

1.信息披露制度旨在向公司利益相关者提供必要的公司信息，基于此，通过信用中介机构让公司利益相关者相信公司所提供信息的真实性和可靠性。

2.信用中介机构需要保持足够的独立性，对公司披露的信息出具客观公正的评估，为公司的利益相关者负责，避免公司利益相关者的利益受到损害。

3.主要的信用中介机构包括：会计师事务所、投资银行和律师事务所等。

4.信用中介机构的主要作用是保证公司披露信息的质量，以减少利益相关者的信息不对称程度。

5.必须通过有效的信息披露及监督机制对信用中介机构的失信行为进行弥补；由此可见，中介机构独立性保证和信用机制体系建立至关重要。

6.这些制度的有效性一方面依赖于中介机构人员的职业道德和专业能力，另一方面取决于有效的制度设计。

7.如何通过制度安排确保中介机构的独立性成为了公司治理中建立中介机构信用机制的核心。

8.提高中介机构的独立性可以采取两种方案：

①通过制定一系列法律法规促使信用中介机构对投资者承担责任，如设立代表最低质量标准的信用中介机构许可证、调查中介机构违规案件、取消中介机构经营许可证，对情节严重者追究其刑事责任。

②建立评价二级信用中介机构以保证一级信用中介机构的质量，比如行业协会和自律组织等。

（一）信息披露制度

1.信息披露制度是上市公司为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将自身的财务变化、经营状况等信息和资料向证券管理部门与证券交易所报告，并向社会公开或公告，以便使投资者充分了解情况的制度。

2.信息披露制度包括公司证券发行前的披露和上市后的持续信息公开，主要由招股说明书制度、定期报告制度和临时报告制度组成。

3.信息披露制度的特征主要包括：信息披露义务的强制性和自愿性、信息披露内容的多样性和信息披露时间的持续性等。

4.中国上市公司信息披露类型

后两类信息披露在上市公司运营期间长期存在。

5.信息披露质量评估

信息透明度的核心是完整性、真实性、及时性。

6.会计信息披露在公司治理结构中的作用

（1）信息披露在内部治理结构中的监督作用

①监督高级经理人员和大股东的行为是公司治理的关键。

②监督需要信息，尤其是公司财务方面的信息。

（2）信息披露在内部治理结构中的激励作用

信息披露，特别是财务信息披露，为激励经理人员提供了依据。

（3）信息披露在内部治理结构中的契约沟通作用

信息披露有效缓解了内部治理结构中的契约摩擦和沟通摩擦，降低了公司治理成本。

（4）信息披露有助于外部治理机制的有序运作

公司外部治理机制有效运作同样需要相关、可靠、及时和充分的财务信息。

1.公司治理效率影响因素除了公司内部治理结构和公司外部治理机制以外，还包括公司治理的基础设施。公司内部治理结构和外部治理机制还通过公司治理的基础设施影响公司治理效率。

2.公司治理的基础设施的建设情形不仅影响其自身对公司治理效率的作用程度，还对公司内部治理结构、公司外部治理机制以及二者的互补关系产生影响。