高会模考
一、乙公司属于建筑防水材料行业，系一家集研发、生产、销售、技术咨询和施工服务为一体的专业化建筑防水系统供应商（以下简称“公司”），在成立之初便十分重视研发投入，于2012年7月21日在上海证券交易所挂牌上市。2018年伊始，公司决定上马新型建筑防水材料研发项目，该项目需融资10亿元。2018年2月乙公司召开由总经理、项目经理和财务部经理为代表的融资与股利分配会议。
有关人员发言要点如下：
总经理：公司可以通过定向增发普通股的方式弥补融资缺口，议案提出后，上交董事会审议、股东大会决议，由中国证监会审核通过后开始发行。发行对象不超过10名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%，其他条件均符合定向增发的相关规则。
项目经理：2017年公司资产总额100亿元，负债总额40亿元，债务利率10%（税前），股东权益总额60亿元，总股本10亿股；2017年度销售总额为80亿元，净利润为10亿元，分配现金股利2.5亿元。近年来公司的资本结构和股利分配政策一直保持不变。经分析目前有两种融资方案可供选择：（1）以10元/股定向增发普通股1亿股；（2）向银行借款10亿元，且新增债务的利率因资产负债率的提高而提升到15%。
财务部经理：公司应制定和实施稳定的股利政策，发放股利时，将公司每年盈利的10%作为股利分配给股东。
假定公司适用的企业所得税税率为25%，不考虑其他因素。
1 指出乙公司在建筑防水材料行业采用的经营战略类型，并说明理由。
2 根据资料，指出总经理的建议体现了哪种融资战略（基于融资方式），并说明该种融资战略的优点。
3 根据资料中乙公司2017年的财务数据，分别计算该公司的内部增长率和可持续增长率。
4、根据资料，假定新项目预计的息税前利润为20亿元，分析判断乙公司应该采取哪种融资方案。
根据资料，判断财务部经理的观点是否存在不当之处；如存在不当之处，请说明理由。
5年前