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考生做好笔记,期货从业资格证考前重难点放送!

在经济快速发展的当下,期货从业资格证书成为了金融行业必不可少的“通行证”,所以参加期货从业资格考试的人群是越来越庞大了。备考过程也是期货从业考生的“战场”,在这个“战场”上准备充分,才能有信心走到“考试的战场”。为了助力大家备考,期货从业资格证考前重难点,快来拿小本本做好笔记吧!

期货市场概述(要点与重点)

1. 1571年,英国创建了世界上第一家集中的商品市场一伦敦皇家交易所,后来成为伦敦国际金融期货期货权交易所的原址,其后,荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。
2.1848年,芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易(CBOT) 。1851年,芝加哥期货交易所引进了远期合同。
3.芝加哥期货交易所于1865年推出标准化合约,同时实行了保证金制度,这是具有历史意义的制度创新,促成了真正意义上的期货交易的诞生。
4.1925年芝加哥期货交易所结算(BOTCC)成立以后,芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司,从此,现代意义的结算机构出现了。

5.期货交易与现货交易的联系:期货交易是以现货为基础,在现货交易发展一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。两者相互补充、共同发展。
6.远期交易是期货交易的雏形,期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。

7.期货交易与远期的区别:交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。
8.期货交易的基本特征:合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
9.期货市场是一个高度组织化的市场,并且实行严格的管理制度,期货交易最终在期货交易所内集中完成。

10.期货市场与证券市场的重要区别:①证券市场的基本职能是资源配置和风险定价;期货市场的基本职能是规避风险和发现价格;②交易目的不同,证券交易的目的是让渡证券的所有权;期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机利润;③市场结构不同;④保证金规定不同。

期货市场组织结构(要点与重点)

1.期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所,其性质是不以营种为目的,按照其章程的规定自律管理,以其全部财产承担民事责任。
2.在现代市场经济条件下,期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组强。
3.期货交易的设立具备一定的条件:首先,交易所所在地,一般为经济、 金融中心城市,其次,交易所要有良好的基础设施,再次,交易所应具备各种优质软件。
4.期货交易所主要有以下职能: 一提供交易场所、设施及相关服务;二制定并实施业务规则;三设计合约、安排上市;四组织和监管期货交易;五监控市场风险;六保证合约履行;七发布市场信息;八监管会员的交易行为;九监管指定交割仓库。

5.期货交易所会员的资格获得方式主要是:以交易所创办发起人的身份加入,接受发起人的转让加入,依据期货交易所的规则加入,在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入。
6.交易会员的基本权利包括:参加会员大会,行使表决权、申诉权,在期货交易所内进行期货交易,使用期货交易所提供的交易设施,获得有关期货交易的信息和服务;按规定转让会员资格,联名提议召开临时会员大会等。

7.一般情况下,结算会员收到通知后必须在次日交易所开市前将保证金交齐,否则不能参与次日的交易。
8.期货经纪机构一般具有职能:根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算他交割交续;对客户财户进行管理,控制客户交易风险;为客户提供期货市场信息,进行期货交易咨询,充当客户的交易顾问等。
9.期货经纪机构在期货市场中的作用主要体现在:期货经纪机构接受客户委托代理期货交易,节约交易成本,提高交易效率,有专门从事信息收集及行情分析的人员为客户提供咨询服务,有助于提高客户交易的决策效率和决策的准确性,可以较为有效地控制客户的交易风险,实现期货交易风险在各环节的分散承担。

商品期货品种与合约

1.期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
2.期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的,但它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。
3.期货价格在交易所以公开竞价方式产生。
4.期货合约的主要条款:合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位(上半年曾出现过某一合约的最小变动价,要注意)等。
5.期货合约最小变动价位的确定,通常取决于该合约标的商品的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。
6. 一般而言,较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。

7.目前各交易所交割月份有两种方式:以固定月份为交割月的规范交割方式,如CBOT、滚动交割方式如香港恒生指数期货、采取逐日交割方式如LME。
8.交割地点是指由期货交易所统一规定的,进行实物交割的指定交割仓库。
9.交易手续费的高低对市场流动性有一定影响,交易手续过高会增加期货市场的交易成本,扩大无套利区间,降低市场的交易量,不利于市场的活跃,但也可以起到抑制过度投机的作用。
10.商品期货品种条件:储藏和保存较长时间不变质、品质易于划分,质量可以评价、商品可供量较大,不易为少数人控制和垄断、买卖者众多、价格波动频繁。

期货交易制度与期货交易流程

1.根据中国证监会规定,经交易所批准,会员可用标准仓单或交易所允许的其他押物品当交易保证金。
2.期货交易制度包括:保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户制造制度、实物交割制度、强行平仓制度、风险。准备金制度、信息披露制度。
3.一般来说,距交割月份越近,交易者面临到期交割的可能性就越大。
5.标准仓单经交易所注册后有效。
6.期货交易遵循公平、公开、公正的原则,信息的公开与透明是“三公”原则的体现。
7.一个完整的期货交易流应包括开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。

8.我国期货交易所规定的交易指令只有两种:限价指令和取消指令。
9.买入时采取阶梯式递减价位的方式,而卖出时采取阶梯式递增价位的方式。
10.期货经纪公司对其代理客户的所有指令,必须通过交易所集中撮合交易,不得私下对冲,不得向客户作获利保证或者与客户分享收益。
11.公开喊价方式又可分为两种形式:连续竞价制(动盘)和一节一价制(静盘)
12.国内期货交易所计算机交易系统的运行,一般是将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。

13.会员每天应及时获取交易所提供的结算结果,做好核对工作,并将之妥善保存,该数据应至少保存2年。

套期保值

1.期货价格一般由商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用和预期利润四部分构成。

2.生产成本通常期货价格成正比关系变化,生产成本是决定各种商品期货价格的最基本因素。

3.期货市场上,绝大多数期货交易是通过对冲平仓方式完成的,一般与商品的流通费用不直接发生关系。
4.期货商品流通费用包括商品运杂费和商品保管费。
5.从理论上说,期货交易的预期利润包括两部分:一是社会平均投资利润,二是期货交易的风险风险利润。
6.持仓费指的是为拥有或保留某种商品、有价证券等支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。
7.基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标。套期保值是用较小的基差风险,替代较大的现货价格波动风险。
8.在正向市场中进行卖出套期保值交易时,只要基差缩小,无论现货价格和期货价格上升或下降,均可使保值者得到完全的保护,而且出现净盈利。
9. 在反向市场上,只要在基差缩小,卖出套期保值者都不能得到完全的保护,还会出现亏损。
10.在正向市场上,无论现货价格和期货价格是上升还是下降,只要基差缩小(或扩大),买入(卖出)套期保值只能得到部分的保护。
11.卖出套期保值是指套期保值者先在期货市场上卖出与其将要在现货市场上卖出的现货商品数量相等,交割日期也相同或相近的该种商品的期货合约。一般适用于生产厂家、农场、工厂等手中有货,担心出售时价格下跌;储运商、贸易商手头有库存出售或储运商、贸易商已签订合约但未售出,担心出售中价格下跌;加工制造业担心库存原料下跌。
12.基差=现货价格-期货价格。

基本公式

1.风险度=保证金占用/客户权益x100%,风险度越接近100%,风险越大;等于100%,可用资金为0;风险度大于100%,“ 追加保证金通知书”。

2.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-当日交易保证金+当日盈亏。

3.价差:价格较高的期货合约-价格较低的期货合约。
4.看期权损益平衡点=执行价格+权利金看跌期权损益平衡点=执行价格-权利金看涨期权的内涵价值=即期价格-执行价格。
5.看跌内涵价值=执行价格-即期价格。
6.时间价值=权利金(期权价格)-内涵价值。

7.转换因子=各种可交割国债/名义标准国债可交割国债票面利率>国债期货合约标的票面利率,转换因子> 1。
8.隐含回购利率=「(发票价格-购买价格) /购买价格」x (365/交割日之前的天数)。
9.保证金占用/客户权益> 100%,需追加保证金。

10.国债基差=现货价格-期货价格x转换因子国债。

11.基点价值=最便宜可交割券的基点价值/转换因子。
12.国债出让价格=期货交割结算价x转换因子+应计利息。

时间数字类知识点

1.《期货交易管理条例》2007 年4月15日整改完毕,验收之日起3日内解除对其采取的措施。

2.交易所决定暂停交易,期限不得超过3个交易日。
3.聘请或解聘会计师事务所,期货公司免除董监高职务的,5日内向派出机构报告会计师事务所虚假记载,误导性陈述,直接负责的主管人员3-10w罚款。

4.国务院期货监督管理机构:变更注册资本且调整股权结构一20内批准;变更业务范围、新增持有5%以上股权的股东、解散或破产一2 个月内批准。
5.从业人员贬低或诋毁其他机构,采用虚假宣传进行自我夸大或损害其他同业者名誉的暂停从业资格6-12个月。
6.期货经营机构自有资金参与集合资产管理计划持有期限不少于6个月风险监管指标应连续3个月符合要求被认定为不适当人选的,2年内,不得任用其担任董事、监事和高级管理人员。

7.保证金损失10万元以下部分全额赔偿,超过10万元部分按90%赔偿。
8.扩大损失,赔偿金额范围不超过损失的60%。
证券公司申请介绍业务资格的,其流动资产余额不低于流动负债的150%。
9.申请期货投资咨询业务,注册资本不低于1亿元,且净资本不低于人民币8000万元申请中间介绍业务,净资本不低于12亿元,流动资产余额不低于流动负债的150%,对外担保或其他形式负债之和不高于净资产的10%,净资本不低于净资产的70%。
10.“重大业务”指风险监管指标发生10%以上变化的业务。

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2月前

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