甲公司拟构置一套监控设备。有X和Y两种设备可供选择，二者具有同样的功能，X设备的购买成本为480000元，每年付现成本为40000元，使用寿命6年，该设备采用直线法计提折旧，年折旧额为80000元，税法残值为0，最终报废残值为12000元。Y设备使用寿命为5年，经测算，年金成本为105000元，投资决策采用的折现率为10%，公司适用的企业所得税税率为25%，有关货币时间价值系数为：（P/F，10%，6）=0.5645；（P/A，10%，6）=4.3553；（F/A，10%，6）=7.7156。

要求：

（1）计算X设备每年的税后付现成本。

（2）计算X设备每年的折旧抵税额和最后一年末的税后残值收入。

（3）计算X设备的年金成本。

（4）运用年金成本方式判断公司应选择哪一种设备。

【答案】

（1）X设备每年的税后付现成本=40000×（1-25%）=30000（元）

（2）X设备每年的折旧抵税额=80000×25%=20000（元）

最后一年末的税后残值收入=残值收入-（残值收入-账面价值）×所得税税率=12000-12000×25%=9000（元）

或者，变现的收益纳税（相当于流出）=（12000-0）×25%=3000（元）

最后一年末的税后残值收入=12000-3000=9000（元）

（3）X设备营业期的现金流量=税后收入-税后付现成本+折旧抵税=0-30000+20000=-10000（元）

X设备的现金流量现值=-480000-10000×（P/A，10%，6）+9000×（P/F，10%，6）=-518472.5（元）

X设备的年金成本=518472.5/（P/A，10%，6）=119044.04（元）

（4）由于X设备的年金成本大于Y设备，所以，应该选择Y设备。