资产组合M的期望收益率为18%，标准差为27.9%；资产组合N的期望收益率为13%，标准差率为1.2。投资者张某和赵某决定将其个人资金投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。

要求：
　　（1）计算资产组合M的标准差率。
　　（2）判断资产组合M和N哪个风险更大。
　　（3）为实现其期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少？

（4）判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。

【答案】

（1）资产组合M的标准差率= =27.9%/18%=1.55

（2）资产组合N的标准差率为1.2，小于资产组合M的标准差率，故资产组合M的风险更大。

（3）设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X

18%X+13%×（1-X）=16%，

解得，X=60%

即张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%。

（4）张某的投资比例是高风险组合M：低风险组合N=60%：40%，

赵某的投资比例是高风险组合M：低风险组合N=30%：70%，

因此，赵某更厌恶风险。