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今日掌握—卸载可比公司财务杠杆

（1）卸载可比公司财务杠杆
根据可比公司股东收益波动性估计的β值，是含有财务杠杆的β权益。可比公司的资本结构与目标公司不同，要将资本结构因素排除，确定可比公司不含财务杠杆的β值，即β资产。该过程通常叫"卸载财务杠杆"。卸载使用的公式是∶
β资产＝β权益÷【1＋（1－税率）×（负债/股东权益）】
β资产是假设全部用权益资本融资的β值，此时没有财务风险。或者说，此时股东权益的风险与资产的风险相同，股东只承担经营风险即资产的风险。

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