11.18第八章3
第43题:问答题(本题9分)
甲公司是一个生产并销售A型空调的 上市公司,该公司适用的所得税税率为25%。对于明年的预算出现如下不同的方案:
方案一:维持目前的生产和财务政策。预计销售30000件，售价为260元/件， 单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司有400万元负债(利息率为5%)，20万股普通股。
方案二:更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资500万元，单价和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元/件，固定成本将增加至150万元。新增借款筹资500万元，预计新增借款的利率为6%。
方案三:更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与方案二相同, 不同之处只是发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股25元，以筹集500万元资金。
要求:
(1)计算三个方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
(2)计算方案二和方案=的每股收益无差别点的销售量，并判断当企业销售量下降至28000件时， 企业应选择方案二 还是方案三?
甲公司是一个生产并销售A型空调的 上市公司,该公司适用的所得税税率为25%。对于明年的预算出现如下不同的方案:
方案一:维持目前的生产和财务政策。预计销售30000件，售价为260元/件， 单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司有400万元负债(利息率为5%)，20万股普通股。
方案二:更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资500万元，单价和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元/件，固定成本将增加至150万元。新增借款筹资500万元，预计新增借款的利率为6%。
方案三:更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与方案二相同, 不同之处只是发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股25元，以筹集500万元资金。
要求:
(1)计算三个方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
(2)计算方案二和方案=的每股收益无差别点的销售量，并判断当企业销售量下降至28000件时， 企业应选择方案二 还是方案三?
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1年前
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