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11.9第七章18
w5***10
第18题:单选题(本题2分)
某公司是一个规模较大的跨国公司, 目前处于稳定增长状态,增长率与
宏观经济保持一致。 20x0年每股收益为12元,每股资本支出30元,每股折旧与摊销20元;该年比上年每股净经营营运资
本增加5元。根据全球经济预测,经济长期增长率为5%,该公司的净负债比例目前为40%,将来也将保持目前的资本
结构。该公司的为2,无风险报酬率为3%,股票市场平均风险报酬率为6%。该公司的每股价值为( )元。
A.32.65
B.31.50
C.38.52
D.46.46
403人看过
1年前
全部评论(4)
oxygen
2
1年前
秦塬
B
1年前
w5***10
[试题解析] :
每股本年净经营资产增加= (每股资本支出 -每股折旧与摊销+每股经营营运资本增加) =30- 20+5=15 (元
) ;由于资本结构不变,所以, (净负债/净经营资产)不变,净负债增加=净经营资产增加x负债比例,股东权益增
加=净经营资产增加-负债增加=净经营资产增加x (1 -净负债比例),该年每股股权现金流量=每股收益-每
股本年净经营资产增加x (1 -负债比例) =12- 15x (1 -40%) =3 (元) ;股权资本成本= 3%
+ 2x6%= 15%;每股价值=3x (1+5%) / (15%- 5%) =31.50 (元)。
1年前
w5***10
[正确答案] : B
1年前
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1年前