衡量指标

息税前利润或净利润

优点

利润代表企业新创造的财富，利润越多企业财富增加越多，越接近企业的目标

局限性

（1）没有考虑利润的取得时间

（2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系

（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系

观点

把利润和股东投入的资本联系起来

衡量指标

每股收益/权益净利率

优点

与利润最大化相比较，考虑了获得利润与投入资本的关系克服了利润最大化的一些局限性

局限性

（1）没有考虑每股收益取得的时间

（2）没有考虑每股收益的风险

（3）现实中每股股票投资资本差别也很大，不同公司的每股收益不可比（2023教材修改)

观点

增加股东财富是财务管理的基本目标（教材观点）

（公司为股东创办，没有权益资本，公司不复存在）

衡量指标

股东财富用股东权益的市场价值衡量

股东财富的增加可以用股东权益的市场增加值来衡量

股东权益的市场增加值是企业为股东创造的价值

强调

理论上的最优目标表述

观点

在资本市场有效的情况下，如果股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义

优点

（1）以每股价格最大化为目标，反映了获利和资本的关系

（2）每股价格受预期每股收益的影响，反映了股东投资（2023改，2022年教材是每股收益）的大小和取得时间（未来每年每股收益的现值）

（3）每股价格受企业风险的影响，反映了股东投资的风险（折现率的选定）

观点

如果股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义

推导

公司价值最大化=股东权益的市场增加值最大化（公司价值最大化与增加股东财富有同等意义）