【同步训练】公开增发方式后老股东和新股东的财富将分别有什么变化_注会财管-正保会计网校

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【同步训练】公开增发方式后老股东和新股东的财富将分别有什么变化

每天多学一点 一星青藤勋章

一星青藤勋章

甲公司目前总股数为10亿股，现拟采用公开增发方式发行2亿股，增发前一交易日股票
市价为5元/股。老股东和新股东各认购了1亿股。假设不考虑新募集资金投资的净现值引起的
企业价值的变化。
要求：
根据资料，假定不考虑其他条件，计算在增发价格分别为5.5元/股、5元/股、4.5元/股的
情况下，老股东和新股东的财富将分别有什么变化？

1132人看过 2年前

全部评论(7)

w5***10

学习

2年前

oxygen

学习

2年前

一星青藤勋章

每天多学一点

综上所述，当增发价格高于股票市价时，老股东财富增加，股东财富减少；当增发价格等于股票市价
时，老股东、新股东财富保持不变；当增发价格小于股票市价时，老股东财富减少，新股东财富增加

2年前

一星青藤勋章

每天多学一点

（3）增发价格为4.5元/股时。
增发后每股价格=（5×10+4.5×2）/（10+2）=4.917（元/股）
老股东财富变化=4.917×（10+1）-（5×10+4.5×1）=-0.413（亿元）
新股东财富变化=4.917×1-4.5×1=0.417（亿元）
可见，如果增发价格为4.5元/股，新股东的财富增加0.417亿元，老股东的财富减少0.413亿元

2年前

一星青藤勋章

每天多学一点

（2）增发价格为5元/股时。
增发后每股价格=（5×10+5×2）/（10+2）=5（元/股）
老股东财富变化=5×（10+1）-（5×10+5×1）=0（亿元）
新股东财富变化=5×1-5×1=0（亿元）
可见，如果增发价格等于市价，老股东和新股东的财富没有变化。

2年前

一星青藤勋章

每天多学一点

增发价格为5.5元/股时：
老股东财富变化=5.083×（10+1）-（5×10+5.5×1）=0.413（亿元）
新股东财富变化=5.083×1-5.5×1=-0.417（亿元）
可见，如果增发价格高于市价，老股东的财富增加，并且老股东财富增加额基本等于新股东财富减
少额。

2年前

一星青藤勋章

每天多学一点

（1）增发价格为5.5元/股时。
以每股5.5元价格发行2亿股新股，筹集了11亿元（2×5.5），由于不考虑新投资产生净现值引起的企业
价值变化，普通股总市场价值增加了增发融资的金额。
因此：
增发后每股价格=（5×10+5.5×2）/（10+2）≈5.083（元/股）

2年前

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