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每天多学一点 一星青藤勋章
资本成本是指投资资本的机会成本。这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益。因此，资本成本也称为投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率
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一星青藤勋章
每天多学一点
资本成本的用途 ★
　　1.用于投资决策。当投资项目与公司现存业务相同时，公司资本成本是合适的折现率。如果投资项目与现有资产平均风险不同，公司资本成本不能作为项目现金流量的折现率。不过，公司资本成本仍具有重要价值，它提供了一个调整基础。
　　2.用于筹资决策。筹资决策的核心问题是决定资本结构。最优资本结构是使股东财富最大化的资本结构。由于估计资本结构对股东财富的影响非常困难，通常的办法是假设资本结构不改变企业的现金流，那么加权平均资本成本最小的资本结构就是使公司价值最大化的资本结构。预测资本结构变化对平均资本成本的影响，比预测其对股东财富的影响要容易。因此，加权平均资本成本可以指导资本结构决策。
　　3.用于营运资本管理。在管理营运资本方面，资本成本可以用来评估营运资本投资政策和营运资本筹资政策。
　　4.用于企业价值评估。评估企业价值时，主要采用现金流量折现法，需要使用公司资本成本作为公司现金流量的折现率。
　　5.用于业绩评价。资本成本是投资人要求的报酬率，与公司实际的投资报酬率进行比较可以评价公司的业绩。日渐兴起的以价值为基础的业绩评价，其核心指标是经济增加值。计算经济增加值需要使用公司资本成本。公司资本成本与资本市场相关，所以经济增加值可以把业绩评价和资本市场联系在一起。

2年前

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