影响因素

内涵

股票市价

如果其他因素不变，随着股票市价的上升，看涨期权的价值在增加。看跌期权相反。

执行价格

看涨期权的执行价格越高，其价值越小。看跌期权的执行价格越高，其价值越大。

到期期限

对于美式期权来说，较长的到期时间能增加看涨期权的价值。对于欧式期权来说，较长的时间不一定能增加期权价值。

股价波动率

股价的波动率增加会使看涨期权和看跌期权的价值增加。在期权估价过程中，价格的变动性是最重要的因素。如果一种股票的价格变动性很小，其期权也值不了多少钱。

无风险利率

无风险利率越高，看涨期权的价格越高。对于看跌期权来说，情况正好相反。

预期红利

看跌期权价值与预期红利呈正向变动，而看涨期权与预期红利大小呈反向变动。

【期权的内在价值】

期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值。内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。
看涨期权内在价值＝Max（现行市价－执行价格，0）
看跌期权内在价值＝Max（执行价格－现行市价，0）

【期权的时间溢价】

期权的时间溢价，是指期权价值超过内在价值的部分。
时间溢价＝期权价值－内在价值
在其他条件不变的情况下，离到期时间越远，价值波动的可能性越大，期权的时间溢价越大。如果已经到了到期时间，期权的价值（价格）就只剩下内在价值（时间溢价为0）。

期权类型

买入（多头）

卖出（空头）

看涨期权

多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格，0）
多头看涨期权净损益＝多头看涨期权到期日价值－期权价格
【提示】锁定最低净收入和最低净损益
· 到期日价值：最低为“0”，最高为“无限大”。
· 净损益：最低为“－期权价格”，最高为“无限大”。

空头看涨期权到期日价值＝－Max（股票市价－执行价格，0）
空头看涨期权净损益＝空头看涨期权到期日价值＋期权价格
【提示】锁定最高净收入和最高净损益
· 到期日价值：最高为“0”，最低“负无穷大”。
· 净损益：最高为“期权价格”，最低为“负无穷大”。

看跌期权

多头看跌期权到期日价值＝Max（执行价格－股票市价，0）
多头看跌期权净损益＝多头看跌期权到期日价值－期权价格
【提示】锁定最低净收入和最低净损益
· 到期日价值：最低为“0”，最高为“执行价格”（此时股票价格为0）。
· 净损益：最低为“－期权价格”，最高为“执行价格－期权价格”。

空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0）
空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值＋期权价格
【提示】锁定最高净收入和最高净损益
· 到期日价值：最高为“0”，最低为“－执行价格”（此时股票价格为0）。
· 净损益：最高为“期权价格”，最低为“－执行价格＋期权价格”。